【导语】：受制于终端买兴不足，12月初苯酚以跌势开启，短短几日，从“6”字头到“5”字头，至12月5日跌至5775元/吨，不仅创年度新低，还刷新了五年来的低点。随着低价位显现，中间商及终端企业不乏适价入市询盘补货参与，但采买跟进谨慎且以刚需为主，行情推涨幅度有限，业者仍存观望情绪。从成本、利润、均价及供需多方面综合考虑，后市苯酚市场涨跌幅度预期不大。

12月5日，华东苯酚市场跌至5750-5800元/吨，从利润亏损程度、月均价水平考虑，持货商低出让利意向减弱，本周呈现试探推高趋势，南北价差收窄，区域货源流通量减少，因终端买盘持续性不强，价格呈现小幅度的起伏波动，增加业者观望情绪。

苯酚与纯苯价差逼近临界值

12月5-8日，华东苯酚与纯苯市场价格相差455元/吨，跌破500元/吨的临界水平线，交投双方参与趋于谨慎。

苯酚市场经历了一周的宽幅下跌行情，与华东纯苯价差从11月25日的930元/吨降至12月5日的455元/吨，减少了475元/吨。本周苯酚市场价格涨跌互现，周初存推涨情绪，终端采买跟进谨慎，周二涨势放缓，午后气氛转弱，业者观望再起。从华东苯酚和纯苯价差的变化趋势判断，苯酚市场向下空间不大，但推涨仍受需求端制约。

酚酮企业毛利创年度新低

据隆众资讯酚酮企业日度利润数据统计，12月8日，酚酮企业利润亏损值达到977.25元/吨，为年内最低。

苯酚市场在12月初经历了一周的宽幅下跌趋势，受倒挂局势影响下，苯酚企业报价承压下调，当前酚酮企业利润亏损值逼近1000元/吨。随着生产企业利润值亏损幅度拉大，供方让利意向减弱，但终端采买跟进不稳定，行情推涨不易。

从月均价水平看业者心态

截止目前，综合华东苯酚市场及中石化华东价格，对月均价水平进行预判，当前价格处于低位水平，预计向下空间可控，推涨操作承压，主要在于下游终端企业采买连续性不强。

多维视角洞察市场趋势

供应端：近日浙江石化二期及扬州实友酚酮装置按计划停车，行业整体开工预计降至73%，但目前对市场现货影响不大，暂未有利好体现，长线关注内贸船货补充量及频率。

成本及利润：当前酚酮企业利润亏损值年内最大，虽近日行业开工水平预计下降，然影响暂未体现，企业亏损情况难有改观，亏损值进一步拉大的风险暂不大。

需求端：苯酚市场价格跌至低点后的反弹空间有限，下游终端企业入市采买仍以刚需为主，缺乏对价格的有效拉动。

综上分析，目前酚酮企业利润亏损空间较大，虽行业整体开工水平有下降预期，但对现货供应量影响不大，下游终端采买多为刚需，缺乏持续性，对市场拉动力不足。综合考虑，预计短期国内苯酚市场窄幅震荡，围绕5800-5900元/吨区间波动为主，超出此范围的幅度预期较小。