导语：进入12月，国内辛醇市场延续宽幅上涨走势。在行业低库存背景下，辛醇因装置检修使得现货供应进一步收紧，因此供应面紧张是辛醇大幅上涨的主要驱动因素。

一、辛醇装置产能利用率降至年内低点

进入12月，国内辛醇产能利用率继续下降。原有减产的装置暂未恢复，本周新增两家检修企业。辛醇产能利用率下降至67%左右，较上周平均产能利用率下降14个百分点，下降幅度较大。辛醇产能利用率再次降至11月初的低负荷运行水平，导致本周辛醇市场供应量进一步缩减，现货紧张局面加剧。

目前国内辛醇企业21家，近期减产和停车的企业涉及9家，占全国辛醇生产企业总数量的43%。11月份国内多套辛醇装置停车检修和降负荷生产，导致11月辛醇产量大幅度下降。进入12月，前期减产装置尚未恢复，本周新增两家检修企业。山东、浙江两家辛醇大厂装置因检修，导致国内辛醇装置整体负荷下降。由于11月份辛醇行业陆续降库存，在当前低库存背景下，辛醇市场低负荷开工对市场推动力度十分强劲。

二、产业链价格上涨逐步向下游传导

在市场现货供应紧张推动下，本周辛醇市场重心延续上涨走势，周四山东出厂涨至6900元/吨，较上周五上涨450元/吨，涨幅6.98%，合约挂牌与现货价差逐步缩小。本周山东和华东大厂装置降负荷生产，厂家现货量收紧，因此工厂主动拉涨现货报盘。主要下游增塑剂和丙烯酸异辛酯装置虽有降负荷生产，但周内仍有辛醇现货采购需求，支撑高价辛醇成交，从而推动市场重心逐步上涨。自11月中旬市场进入上行通道以来，山东市场已累积上涨1100元/吨，是今年涨势最强劲的一波行情。

辛醇主要下游增塑剂和丙烯酸异辛酯价格在成本带动下，价格亦呈现上涨趋势。辛醇市场上涨幅度最大，本周前三个工作日上涨幅度6.25%。下游增塑剂和丙烯酸异辛酯产品在成本面带动下，价格亦呈现上行走势，因此当前高价辛醇向下游产品传导表现较好。

三、辛醇市场趋势预测

供应面，辛醇新装置开工存在不确定性，检修装置预计在中旬过后陆续恢复，但部分减产装置暂无提负荷计划。近期国内辛醇装置持续中低负荷生产，供应面将持续给与市场提供强劲支撑。中旬后市场供应量预期提升，同时辛醇装置恢复预计将带动下游开工提升，市场将保持供需紧平衡状态。辛醇产业链库存在11月份已降至低位，在行业整体低库存背景下，厂家优先供应合约用户，无现货销售压力。

需求方面，部分下游用户对高价原料出现抵触情绪，下游装置开工较11月中下旬有所下降，核心下游增塑剂用户优先执行原料合约。散户对于辛醇高价现货刚需采购，辛醇市场整体呈现供应紧张局面。在近期供应量收紧的支撑下，预计辛醇市场在上旬延续偏强走势。但随着价格逐步拉涨至高位，下游及终端用户跟进谨慎，业者关注高价原料向终端传导情况，市场上涨节奏或放缓。