导语：当前国内橡胶油市场整体运行态势持续承压，下行趋势进一步延续。下游企业多以阶段性补库为主，难以对市场形成有效支撑。截至今日，N4010均价8333元/吨，A0709均价5970元/吨，环比跌2.24%，A1004均价6191元/吨，环比跌0.18%。

一、出货表现欠佳，市场成交多大单优惠

当前国内橡胶油市场整体运行态势持续承压，下行趋势进一步延续。截至今日，N4010均价8333元/吨，A0709均价5970元/吨，环比跌2.24%，A1004均价6191元/吨，环比跌0.18%。环烷基橡胶油市场表现较为稳定，下游企业采购刚需，多根据自身生产计划按需补库，无大规模囤货操作，整体采购节奏稳定有序。芳香基橡胶油市场运行压力显著加大。下游行业需求端缺乏有效提振，企业采购意愿低迷，多维持极低的刚需补库节奏，市场交投氛围持续偏淡，部分炼厂去库节奏放缓，为加速出货、积极下调产品价格，实际订单议价空间亦有所拓宽。

二、环烷基炼厂利润微薄，支撑产品价格

当前橡胶油行业受成本刚性与需求疲软双重影响，国内环烷基炼厂的盈利空间受到显著挤压，整体陷入利润微薄的运营困境。当前炼厂理论利润233元/吨，中小型企业甚至出现亏损。下游市场对环烷基产品的采购仍以刚需为主，产品价格缺乏上行弹性，难以有效对冲成本增长带来的盈利压力，导致炼厂盈利空间被持续压缩。在此压力下，环烷基炼厂的生产积极性明显受挫，开工意愿持续降低，部分炼厂根据自身盈利情况下调开工负荷，以减少当前利润微薄阶段的产能投放，规避经营风险。

三、受需求面及消息面影响，业者心态不一

看涨者认为，个别环烷基炼厂即将进入检修期，供应进一步收紧，价格上涨动力大。

看跌者认为，前期停工炼厂即将开工，芳香基橡胶油供应量充足，叠加需求弱势，芳香基橡胶油价格仍存下行可能。

看稳者认为，当前橡胶油市场供需僵持，价格波动区间不大，以稳为主。

四、供应此消彼长，环烷基、芳香基橡胶油价格或呈现涨跌互现格局

预计近期橡胶油市场价格涨跌互现。华东个别环烷基炼厂临时检修，前期停工芳香基炼厂有开工计划，各型号橡胶油供应量此消彼长。消息面刺激市场需求，部分终端积极囤货，部分观望市场情况，各型号需求表现不一。预计近期环烷基、芳香基橡胶油价格或呈现涨跌互现格局。