7月中旬开始，国内丁酮市场进退维谷，走势陷入僵局。一方面，生产工厂出货无压，报价维持坚挺，持货商心态较有支撑，低出意向减弱；另一方面，下游终端行业正处消费淡季，对高价原料采购意向不高，场内实单难有放量，抑制价格上涨。8月份，丁酮行业多套装置停车检修，供应缩量下，工厂挺价托市，但高价抑制需求，丁酮市场在僵持中等待破局。
一、检修带来供应缺口
表 丁酮检修及计划检修装置汇总（万吨）
|
省份 |
企业名称 |
产能 |
检修时间 |
备注 |
|
湖南 |
中创化工 |
10 |
2023/3/10 |
重启时间待定 |
|
新疆 |
天利 |
4 |
2023/7 |
重启时间待定 |
|
浙江 |
宁波金发 |
4 |
2024/1/22 |
重启时间待定 |
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湖南 |
瑞源石化 |
5 |
2025/4/18 |
初步计划8月份重启 |
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广东 |
惠州宇新 |
10 |
2025/6/26 |
突发事件影响，低负荷运行 |
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山东 |
齐翔腾达 |
6 |
2025/6/30 |
时间约2个月 |
|
安徽 |
中汇发 |
4 |
2025/7/7 |
时间约2个月 |
|
山东 |
东明梨树 |
4 |
2025/7/26 |
时间约45天 |
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甘肃 |
兰州石化 |
3 |
2025/8/6 |
计划8月6日至9月4日停车检修 |
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辽宁 |
抚顺石化 |
3 |
2025/8/15 |
时间约2个月 |
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黑龙江 |
哈尔滨炼化 |
4 |
2025/9 |
9月有检修计划，时间约20天 |
数据来源：隆众资讯
三季度，国内丁酮行业检修装置较多。随着部分装置进入检修期，丁酮行业开工将降至年内低点，整体负荷在5成偏上的水平，月损失量在3万吨附近。市场可流通货源偏紧，厂商存惜售情绪，将对价格形成有利支撑。
二、需求抑制高价成交
从丁酮下游需求情况来看，国内浆料行业行情偏稳消化。传统淡季行情下，工厂开工情况呈现分化，主因接单量不足，或消化前期库存为主，主力浆料大厂保持计划量生产，中小工厂新单稀疏开工偏低，库存量保持中低位，或被动刚需补入。下游革厂消化量一般，普通人造革产品保持控量生产，实际开工亦有不足，部分持货商不乏让利接单，等待迎接秋季订单需求。
下游胶黏剂行业弱稳运行，硅酮胶企业出货情况不佳，叠加终端建筑、光伏等领域需求未现放量，进一步抑制市场活跃度，企业以刚需补库为主，新单成交一般，导致市场交投氛围偏淡。丁酮肟行业开工小幅下降，对高价原料采购意向转弱，多刚需补入为主。
从出口市场来看，据市场消息了解，FOB中国价格在1060美元/吨附近，高于其他国家现货价格，出口缺乏竞争力，新单成交有限。综上所述，需求端抑制市场涨幅，丁酮市场高价成交仍有阻力，贸易商多背靠背操作，追高意愿低，等待需求面跟进。
三、缩量挺价叠加弱需压盘 市场僵持中等待破局
综合来看，短期在装置检修集中背景下，丁酮市场缩量挺价，对底部价格将形成支撑。但终端行业处消费淡季，需求量萎缩，高价难有补入，也将抑制市场上行空间，短线丁酮市场供需端继续博弈。
中长线来看，供应缩减将成为主导丁酮市场情绪的新主线，并逐步在博弈中占据上风。需求端虽未全面复苏，但“弱改善”已足以放大供应缩减效应，下游终端工厂原料低库存叠加刚需补库，使得需求弹性增强，或将引发价格小幅反弹，市场偏强运行概率加大。但若检修装置提前重启，供应缩减逻辑将被削弱，价格或重回区间震荡。建议业者仍需谨慎操盘。
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