春节前国内独立炼厂开工负荷出现下降，而春节过后依然延续这一趋势，令市场对此关注度提升。近期Trump上任后，美国延续对俄罗斯和伊朗的制裁路线，导致国内部分油轮接卸要求发生变化，进而一定程度上影响独立炼厂的原油进口操作；此外原料端消费税抵扣模式出现变化，也对炼厂运营形成影响。本文通过拆分不同类型的独立炼厂，用数据解读各类炼厂开工趋势变化及背后原因。

　　一、无配额独立炼厂开工负荷变化分析

　　目前无非国营原油进口配额的独立炼厂共49家，原油一次加工能力共计8280万吨。当前常减压装置已进入长期停工状态炼厂7家（山东5家，河北2家），常减压装置处于检修状态炼厂15家（山东5家，新疆3家，辽宁、广东各2家，河北、吉林、河南各1家），正常开工炼厂27家。

　　可以看到，此类炼厂本周产能利用率仅为15.56%，较春节前下跌0.82个百分点，较去年同期下跌5.74个百分点。无配额独立炼厂产能利用率下滑的主要原因是进口燃料油和稀释沥青的贴水居高不下，导致成本压力明显，且燃料油及稀释沥青消费税执行新的抵扣模式后，炼厂利润空间将进一步被压缩。

　　二、有配额且需其他原料补充的独立炼厂开工负荷变化分析

　　目前有非国营原油进口配额、且需燃料油等其他原料作为补充的独立炼厂共16家，原油一次加工能力共计8250万吨。当前无常减压装置长停炼厂，常减压装置处于检修状态炼厂1家（辽宁1家），常减压装置降量炼厂6家（山东6家），正常开工炼厂15家。

　　可以看到，此类炼厂本周产能利用率为58.17%，较春节前下跌0.82个百分点，较去年同期下跌11.73个百分点。此类炼厂产能利用率近期降幅主要出现在春节前，下滑的主要原因一是山东港口油轮接卸要求变化，担忧部分原油存在供应的不确定性；二是燃料油及稀释沥青消费税抵扣新模式下，对利润空间形成一定制约。

　　三、有配额且全部加工原油独立炼厂开工负荷变化分析

　　目前有非国营原油进口配额、且全部加工原油的独立炼厂共24家，原油一次加工能力共计2.01亿吨。当前常减压装置已进入长期停工状态炼厂3家（山东3家），常减压装置处于检修状态炼厂1家（山东1家），常减压装置降量炼厂3家（山东2家，河南1家），正常开工炼厂20家。

　　可以看到，此类炼厂本周产能利用率为73.33%，较春节前下跌2.62个百分点，较去年同期下跌3.77个百分点。此类炼厂产能利用率下滑的主要原因是个别企业因近期利润欠佳而进入检修，但多数企业运行相对稳定。

　　综上所述，可以看出当前国内外环境下，具有进口原油配额且全部加工原油的独立炼厂开工情况最为稳定，而没有进口原油配额的独立炼厂面临显著压力，部分企业有被迫长期停工的趋势，目前无配额的独立炼厂已有超过40%的企业进入长停或检修状态，未来这一比例还有继续扩大的可能性。

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