目前宏观乐观预期与偏弱的现实博弈激烈，短期国内高需求对铁矿石价格形成一定作用，但高需求持续性偏弱，预计短期铁矿石价格将维持高位区间震荡运行。

　　宏观政策端有宽松预期，对市场情绪有较强提振，铁矿期货早间呈单边上行趋势，主力合约涨幅超过3%，期价逼近800点。截至5日收盘，铁矿2501合约收791元/吨，涨19.5或2.53%；焦煤2501合约收1358元/吨，涨21或1.57%；焦炭2501合约收2047元/吨，涨39.5或1.97%；螺纹2501合约收3433元/吨，涨44或1.30%。

　　现货方面来看，受黑色系板块整体上行提振，尤其是铁矿期货涨幅居前，现货市场涨价氛围积极，唐山地区矿选企业精粉报价随之上调，上周因天气应急响应停产的矿企陆续复产，但受原矿资源紧张影响，矿山开工率均偏低。钢厂利润一般，多维持刚需补库。

　　截至发稿，进口矿指数报104.1美元/吨，较上一交易日涨1.9美元/吨，涨幅0.98%；同天津港PB粉资源报786元/吨，较上一交易日涨6美元/吨，涨幅0.77%。

　　供应端来看，本期海外矿山供应继续增加，全球铁矿石发运量周环比增加70万吨至3155万吨，增幅为1.61%，处于五周高位。港口库存压力依然较大，上周全国45个港口进口铁矿库存周环比微增78万吨至15420万吨，预计后期港口库存或将维持增加趋势。

　　需求方面，最新数据显示钢厂盈利率连续两周高位回落，钢厂利润已经被压缩。最新数据显示钢厂高炉开工率82%，环比增加0.3个百分点，同比增加2.32个百分点；高炉炼铁产能利用率88%，环比减少0.08个百分点，同比减少1.83个百分点；钢厂盈利率61%，环比减少3.9个百分点，同比增加44个百分点；日均铁水产量235.47万吨，环比减少0.22万吨，同比减少5.93万吨，铁矿需求小幅走低。

　　目前宏观乐观预期与偏弱的现实博弈激烈，短期国内高需求对铁矿石价格形成一定作用，但高需求持续性偏弱，预计短期铁矿石价格将维持高位区间震荡运行，进口矿指数震荡区间或在97-108美元/吨之间，等待宏观政策的明确指引。

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