纯苯作为魔性产品，9月初突发下跌，终结金九预期，银十亦成奢望；自9月以来，纯苯一路下跌，其中虽有反弹但多为昙花一现，目前跌幅1500元/吨，华东港口现货递盘7170元/吨附近，山东地炼石油苯出货价格7000元/吨，加氢苯价格在6850-6900元/吨。跌至此点位后，多将维稳观望，7000元/吨大关，短期存在支撑。十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日将在北京举行，审议国务院关于金融工作情况的报告，同时11月5日的美国总统选举投票日备受关注。宏观方面的不确定性来看，纯苯交易多将平和。

　　基本面上来看；

　　库存：11月-12月进口预期在40万吨以上，纯苯的进口量无减少可能，虽然理论12月进口窗口关闭，但国内仍然是韩国纯苯的主要消化渠道；因此11月华东码头库存预期在10-14万吨之间，暂难看到去库的可能。

　　下游需求来看：下整体上11月苯乙烯多延续10月的检修至11月；苯胺方面多为计划内检修，酚酮端略有负反馈，存计划外的检修情况；己内酰胺工厂生存条件不佳，多有降幅可能；己二酸方面亏损修复明显。

　　加氢苯方面：加二甲苯跌势放缓，且处于近年低位，加氢苯装置整体微亏或微利经营，且粗苯难跌的神话破灭，跟随让利；加氢苯装置减产的干扰暂且排除。

　　外盘：美金加点方面一路下探，且仍有下跌可能；目前美金结构尚未升水，BZN方面远期亦未升水，因此对国内市场暂无支撑。

　　苯乙烯加工费：目前已经处于年度高点，但做扩已经成为趋势，今日听闻11下SM-BZ纸货1600元/吨附近有成交，且苯乙烯下游三大S利润丰厚且订单良好，苯乙烯明显基本面强于纯苯，纯苯和苯乙烯的定价权争夺战，纯苯处于劣势。基本面的情况来看，暂无做多驱动，纯苯的共振性拐点仍需等待。但纯苯目前已经转为升水结构，升水目前暂且看待业者对于2025年的布局，对现货的带动性有限。对11月计价周期内的纯苯保持偏弱的看法，预测华东市场价格预计在6850-7250元/吨之间波动；山东石油苯价格预测在6700-7150元/吨之间整理。

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