近期国内DOTP行业获利空间呈现放大状态，以华东市场为例，8月份DOTP平均利润空间在212元/吨，进入9月份，盈利局面持续向好，单日盈利空间皆在300元/吨以上。DOTP行业利润向好，主要根源在于原料面让利，针对近期DOTP获利情况，将做以下分析。

　　原料辛醇价格持续下跌，以华东市场为例，8月初价格9100元/吨，截止9月9日，价格7800元/吨，价差1300元/吨，跌幅14.29%。原料辛醇探底走势不止，持续刷新年内新低价位。受新增产能释放消息影响，辛醇行业承压加剧，积极出货为主状态下，让利下行已经常态化，在不断下跌过程中，辛醇利润萎缩较为明显。

　　另一原料PTA亦是跌势为主，8月初价格在5820元/吨，截止9月9日，价格4840元/吨，价差980元/吨，跌幅16.84%。受成本端走弱及终端订单疲软等利空因素影响，PTA维持弱势，成交表现低迷，市场低价亦是持续增加。

　　在双原料皆是下跌之际，恰逢传统淡季带来的需求弱势，利空传导较为明显，DOTP市场亦是不断走低，同样刷新年内新低价位，以华东市场为例，DOTP市场8月初价格9475元/吨，截止9月9日，价格8475元/吨，价差1000元，跌幅10.55%。终端制品行业产销不旺，对DOTP刚需买盘常态，叠加市场不断下探，看跌不买跌情绪加剧出货阻力，在市场难有利好提振下，让利出货现象难以避免。

　　虽然双原料及PTA皆是下行走势，但原料面始终处于领跌状态，为DOTP行业让利明显。进入9月份，辛醇及DOTP跌势放缓，处于弱势震荡走势，但PTA跌势不止，DOTP成本压力持续下降，截止9月9日，DOTP单日利润空间高达362元/吨。

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