2月，乙烯坚挺运行，原料端环氧乙烷价格偏强上涨后持稳运行。月前期，受原料价格上涨影响，聚羧酸减水剂单体市场下游接盘积极性增加，新单成交上涨；转至月下旬，聚羧酸减水剂单体市场清淡运行，出货情况放缓，部分工厂仍以交付前期订单为主，场内交投偏谨慎，新单成交有限。

　　截止到2月28日，华东市场HPEG主流报盘价格参考在7500-7700元/吨，TPEG主流报盘价格参考在7700-7800元/吨，东北HPEG主流报盘价格参考在7400-7500元/吨，TPEG主流报盘价格参考在7600-7800元/吨。

　　一、行业产能利用率低位，供应面略显利好

　　2月单体行业开工率震荡走势，各地工厂开工各不相一。年前，扬州奥克停车，行业开工率重心走跌为主。月中旬左右，扬州奥克装置恢复至正常状态，然受下游需求面影响，东北地区主流工厂装置转产其他种类产品。据 监测数据来看，目前行业开工维持在43.39%，环比上月小幅上涨7.03%，但整体行业产能利用率仍旧处于弱势状态。

　　二、环氧乙烷价格稳定，对单体市场起一定支撑作用

　　近期，环氧乙烷各区域企业出厂价格区间维持在6500-6800元/吨，其中华东地区价格稳定在6700元/吨；东北地区域内稳定在6570元/吨；华南地区涨至6800元/吨；华中地区价格稳定在6750元/吨。

　　目前，环氧乙烷上游主要原料乙烯外盘价格坚挺走势，成本面存较大压力。下游以及终端目前需求陆续回暖，加之乙二醇价格强势上涨，部分工厂装置转产乙二醇，环氧乙烷行业开工率低位，多方利好并存下，环氧乙烷价格重心上涨后持稳整理。

　　三、单体价格稳中偏强，利润面有所回升

　　截止到2月28日，华东市场环氧乙烷价格为6700元/吨，月内HPEG生产平均利润在-444.77元/吨，较上月-519.57元/吨，上涨74.8元/吨，主要原因为聚羧酸减水剂单体市场走势与环氧乙烷价格走势关联性较高，受EO涨势带动，单体市场跟涨运行，因此单体利润环比来看亏损幅度小幅回升。

　　四、3月市场走势预测

　　后期来看，成本面环氧乙烷市场存一定上涨可能性；供应面来看，工厂生产积极性不高，东北地区多数工厂按单生产为主，单体行业产能利用率或以平稳运行为主，整体供应增幅有限；需求面，随天气逐渐转暖，下游以及终端行业开工率陆续恢复，多地产业园、商业综合体等项目新开，以及道路、地铁等基建项目稳定发力。虽市场仍旧维持较强的观望情绪，但受环氧乙烷价格带动，看涨情绪增加，整体心态维持向好预期。综上所述，供需博弈情况下，预计后期国内聚羧酸减水剂单体市场稳中小涨，仍需关注成本面和需求面变化情况。

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