金九银十结束，塑编行业陆续进入淡季，终端需求开始缓慢下滑。另外随着气温的下降，或对部分地区企业开工有所拖累。另一方面，近期国际原油受地缘政治因素的影响，持续维持坚挺运行，国内石化企业逆境重重。塑编企业成本压力小幅增加，利润价格同步缩窄。当前市场供需矛盾仍存，塑编行情缺乏进一步利好消息，市场谨慎态度明显，未来需求或将持续低迷。

　　近年来，国家对环保政策的严格实施，使得部分小规模养殖户退出市场，生猪市场的供需矛盾加剧。当前随着天气转冷，消费者对猪肉的需求量激增，而供应量却受到季节性因素和养殖户出栏量的影响，难以迅速增加。加之饲料的价格上涨，使得养殖户的成本压力增加，为了保持利润，导致猪价明显上涨，但购买饲料积极性表现一般。2023年9月份，饲料产量在2836.2万吨，同比去年-5.35%。展望12月份，行情预期环比略有向好但幅度预计有限，而养殖端对冬至前后及年前行情或仍有期待，一定程度加强养殖端适度增重信心，加之养殖效率的季节性提升，预计生猪出栏均重将延续小幅增长态势，饲料袋或存需求，但需求有限。

　　尿素方面，当前利空消息冲击，市场担忧情绪突显，尿素工厂报价稳中有落，新单成交较为清淡，下游观望气氛加重。当前尿素企业库存偏低，但因部分期现货源的低价冲击，市场成交或有一定幅度的回落，但随着时间的推移，下游再次启动补仓，行情或逐渐止跌反弹。复合肥方面，河北、山西地区，随着部分前期停车检修装置的复产，日产量增加，开工率顺势提升。山东、河南等区域因原料成本居高，部分小型企业生产并不积极，规模企业以销定产，适当建仓。不过湖北及苏皖地区，企业开工率提升有限，多数企业继续以销定产。

　　下一用肥周期大约在12-1月冬蜡肥，以及春节前后2-3月的返青肥，所以对于高价抵触情绪较高，且目前还有时间等待。2023年9月份，化肥产量在487.4万吨，同比+7.36%。下周，随着冬储建仓的推进，部分装置开工负荷有提升预期，但提升有限，化肥袋需求或将延续稳势。

　　据调研了解，随着天气转凉，终端需求疲软，虽然食品袋订单情况尚可，但整体进入淡季模式；建筑方面，当前部分施工项目因天气转冷无法进行，终端水泥袋需求表现萎缩；农业方面，目前处于需求空档期，主要储备性需求为主，所以对于高价抵触情绪较高。中大型企业订单天数在7-15天左右，小型企业多零星接单，故塑编订单情况较上周小幅降温。截至当前（20231103-1109），中国塑编样本企业（50家）平均订单天数较上周-0.07天，环比-1.07%。

　　综上所述：短时间内塑编行业基本面并无明显的利好支撑，终端需求多延续弱势为主，所以11月下旬塑编市场会处于一个僵持博弈阶段。当前市场的“近空远多”情绪仍较强，以及市场对年底行情的看多不过多态度，预计塑编价格上涨的动力依旧欠缺，行情继续偏区间震荡为主，“寒冬”模式即将开启。

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