本周期(20231013-1020)山东地区现货市场商谈价格执行在5060元/吨，较上周下跌120元/吨；山西市场商谈价格执行在5130元/吨，较上周上涨70元/吨。

　　本周国内高温煤焦油市场呈现涨跌互现的局面，在供需表现各异的影响下，国内煤焦油市场走势产生分歧。尽管本周市场价格有涨有跌，但是从焦化厂得到的消息，下游工厂普遍接货积极性均有下降，后期煤焦油市场会如何运行呢？我们不妨分析一下：

　　首先从焦化厂来看，近期焦企利润保持小幅亏损状态，短期供需双减焦炭阶段性难涨难跌。而山西省4.3米焦炉从10月20-25日开始停止进煤，仍将淘汰4.3米焦化产能1340万吨；目前已新增焦化产能1263万吨，四季度预计新增焦化产能950万吨，全年净淘汰焦化产能643万吨。虽然该地区部分企业已提前寻找替代厂家，但关停部分对区域仍会造成一定供给扰动影响，阶段性偏紧现象仍存。其余地区焦企仍将保持前期开工率，变化预计有限，因此整体来看，高温煤焦油供应端依旧存在较强支撑。

　　其次从深加工企业来看，作为主力下游产品煤沥青近期走势一直较为低迷，成为市场的主要拖累，由于场内供应过剩局面较为明显，因此即使原料煤焦油价格上涨，煤沥青也表现平平。而作为与煤焦油相关系数最高的下游产品蒽油，近期也表现为跟涨乏力的态势，仅工业萘近期显现触底反弹局面，其余产品表现更是平平。因此深加工企业整个10月都处于亏损状态，对于煤焦油采购情绪消极，从而以致深加工企业开工率近期呈现持续下降趋势。

　　最后从炭黑企业来看，自9月炭黑价格迎来大幅调涨，炭黑企业一改上半年持续亏损状态，进入盈利局面，并且相对较为可观，开工率也从而持续上涨，但是毕竟轮胎厂仅是阶段性出现原料库存紧张，随着原料库存补充到位，近期轮胎厂炭黑订单已经陆续减少，再加上炭黑供应量近期增加明显，后期炭黑价格存在一定下行风险。

　　综上来看，虽然本周部分地区价格受到供应阶段性短缺影响继续上涨，但是后期随着利好消化，在终端需求不畅，下游利润下降，下游开工降低等利空因素逐渐显现下，煤焦油市场风险也将加大，不排除煤焦油市场即将进入下行态势的风险，市场还需谨慎观望。

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