2023年上半年苯胺产业链价格多呈现大幅下跌态势，一方面受全球经济形势低迷影响，一方面受国内外供需失衡钳制，苯胺产业链产品均呈现不同幅度的下跌，但苯胺相较于其他大宗商品而言，无论是价格还是利润方面，均表现尚可。展望下半年，预计第三季度苯胺整体供应收紧，而随着国内经济形势逐步恢复，在第三季度需求有好转预期，预计第三季度苯胺表现尚可；第四季度新增装置投产后，届时苯胺供需关系将发生变化，预计第四季度苯胺市场呈现震荡下跌态势。

　　上半年市场回顾：

　　2023年上半年苯胺产业链价格多呈现大幅下跌态势，一方面受全球经济形势低迷影响，一方面受国内外供需失衡钳制，苯胺产业链产品均呈现不同幅度的下跌，但苯胺相较于其他大宗商品而言，无论是价格还是利润方面，均表现尚可。由上图可见，下游聚合MDI、纯MDI跌幅较大，导致其下跌的主要原因一方面是因为去年初的价格基数较高，另一方面是因为2022年底万华福建MDI产能投产后，市场探寻供需平衡，进行价格调控，导致市场整体重心下移。

　　2023年国内苯胺市场呈现先涨后震荡下跌趋势。以华北及山东货为例，市场高点为13200元/吨承兑，高价出现在3月末，低价为9550元/吨，低价出现在1月初，高低价差3650元/吨，振幅为32.09%。分季度来看：

　　第一季度，国内苯胺市场呈现阶梯式上涨态势。市场上涨的原因为，2022年底万华福建年产40万吨/年的MDI装置投产，因其配套苯胺装置暂未投产，万华富裕苯胺供应福建为主，外放量极少，此外非MDI型苯胺装置例行检修及故障停车频繁，同时叠加成本面走高多重利好因素，苯胺市场上行为主。

　　第二季度，国内苯胺市场呈现“W”型走势，其中二季度开盘价格高于收盘价格，呈现震荡下跌态势。4月初纯苯在原油强势带动下，表现尚可，硝酸供需失衡严重，价格承压下跌，而4月初苯胺供应充裕，企业开工负荷较高，下游抵触高价，买单转淡，企业让利出货，市场重心宽幅下跌，随后华泰苯胺如期检修，下游转移至山东大厂采购，企业库存得释放，价格止跌反弹。5月初虽个别装置意外降负或停车，供应收紧，但下游开工不高，买单较弱，中间商商谈出货，市场重心下移，下游多继续盼跌，消耗前期库存。当山东苯胺跌至10200元/吨现汇时，下游集中采购，苯胺企业库存迅速释放，市场价格止跌反弹后企稳。

　　下半年市场展望

　　国内苯胺下游MDI占比体量最大，达到80%以上，橡胶助剂次之，在下半年苯胺主要下游需求增量依旧来源于MDI。目前下游联恒因自配苯胺产能不足，部分苯胺需要外采，上海联恒MDI两套装置将于6月中旬至7月中旬停车检修，在此期间内对苯胺的需求将有所减少。第三季度欧洲部分MDI装置存较长时间检修计划，预计第三季度MDI出口调货将增多，同时叠加北方大厂MDI装置检修计划，预计在第三季度供应收紧情况下，其余MDI企业装置将保持高负荷运行，从而增加对苯胺需求。

　　预计，2023年下半年苯胺市场将呈现震荡下跌态势。第三季度苯胺整体产能未发生较大变化，同时叠加国内MDI企业配套装置检修，预计第三季度苯胺整体供应收紧，而随着国内经济形势逐步恢复，在第三季度需求有好转预期，预计第三季度苯胺表现尚可。第四季度新增装置投产后，带来产能大增，同步苯胺产量也将有所增加，届时苯胺供需关系将发生变化，预计第四季度，苯胺市场呈现震荡下跌态势。

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