临近月底，秋季化肥市场正式进入收尾阶段，众所周知，今年秋季时期化肥价格集体处于高位，且涨幅十分明显，在原料成本的持续支撑下，复合肥价格同样有所上涨，截至目前，全国范围内45%高氮/高磷小麦肥主流出厂价格在2980-3150元（吨价，下同），较去年同期上涨了千元左右。虽然复合肥行情居高不下，但是下游购销热情始终不高，市场整体气氛不温不火。

　　除了秋季需求来临之外，原料成本依旧处于较高水平，尿素行情频繁波动，供应减量及出口预期使得短期内国内尿素价格难有回落；一铵市场稳定为主，秋季补货需求不旺，复合肥企业开工率较低，原料采购活动缓慢，一铵企业大多主供前期订单；氯化钾行情变化有限，国产钾价格略有下调，边贸尚不确定。总体来看，成本及需求暂时处于利好阶段，复合肥市场能否稳中继续向好？

　　首先，企业意在稳价为主。结合目前市场情况来看，补货阶段的复合肥行情完全没有达到预期水平，多数复合肥企业前期订单供货完成之后，却迟迟等不来新单。旺季不旺，企业方面不敢轻易调整复合肥价格，除非原料成本出现大幅度的波动，加之今年下游备货情绪本就不敢高，因此，接下来企业意在稳价为主；另外，冬储市场悬而未决，如果秋季扫尾阶段复合肥行情能够稳定运行，一方面可以推动下游购销顺利进行，另一方面可以加快冬储行情的明朗。

　　其次，基层备肥意愿不足。导致复合肥市场长期处于低迷状态的主要原因是下游需求不旺，特别是在化肥价格全线大幅上调之后，基层接受程度明显下降，原因一是对行情后市信心不足，化肥价格涨幅过大，一旦销售季节行情出现疲软，很容易出现“倒挂”的情况；原因二是受降雨、洪涝等灾害影响，部分地区发运受阻，同时基层秋收活动被迫延后，局部冬小麦播种也随之顺延，因此，下游补货气氛一直不算高涨，预计进入10月份之后局部市场或有所改善。

　　最后，其他因素影响颇深。截至目前，全国范围内大型复合肥企业的整体开工率仅在34%左右，连续两周来呈现回落趋势，原因一是下游需求不佳，企业库存压力逐渐加大，不得不降负荷消化成品库存；原因二是“限电”情况出现，部分地区如江苏、安徽等地复合肥企业开工率大幅下滑，此状况或将持续至10月初前后；另外，继9月初国家发改委组织召开化肥保供稳价工作机制第一次会议以来，国内化肥供应逐渐回暖，以二铵市场为例，华北、东北购销活动已经陆续启动，价格水平也相对稳定。

　　综上，利好支撑，复合肥行情趋稳，秋季收尾阶段难有大动，冬储行情有待明朗。

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