此前上涨原因：受通胀以及热点炒作影响，煤价不断上移，甲醇盈利性一般，甚至亏损，原本预期的高供应逻辑强度减弱，09合约反弹，这体现在月差走强。再加上甲醇中下游补货，现货价格强势，基差大幅走强。总结来看，09的涨幅来自基差和自身，其中基差涨幅较大，是主要原因。

　　后期关注焦点：第一，此前市场的关注点在西北，后期视角要切换到港口对高价甲醇的忍耐度。第二，港口方面，从估值看，当前港口库存对应的+130基差偏高，也就是说如果不考虑港口库存变化，港口上涨已经到位。从驱动来讲，目前MTO装置盈利性一般，关注下游需求对港口现货的打压。除此之外，关注中国甲醇快速上涨吸引全球货物，这可能会带来进口增量，进一步对现货产生压力。第三，如果通胀逻辑转换至原油，由于港口甲醇下游也是原油产品，则可能会引发甲醇下游对高价甲醇的忍受度，甲醇可能会延续上涨，关注原油。

　　策略方面：参考09合约2900压力位。

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