5月CP走跌出台，以及五一期间市场限行，从市场反馈来看，并未对山东市场产生明显的利空影响。从基本面分析，山东民用在五一期间小跌50元/吨后逊色反弹150元/吨主要得益于市场供应面的收窄。一方面区内正和石化检修后几无外放，另一方面龙口港以及东营港并无到船，前期库存消化完后，化工需求对民用气的采购量再次提升，大大缓解了淡季民生需求转弱带给炼厂的压力。

　　长线来看，5月份山东市场表现如何呢？

　　供应层面，区内炼厂正和石化检修，但港口方面本月东营港以及龙口港均有混丁到船，基于目前丙烷低价，以及MTBE的高价，化工用户更乐意采购收益较高的混合丁烷而非含有丙烷的民用混合气，港口陆续到船的补给，将分离目前部分流入化工需求的民用，民生需求压力有增加预期。

　　需求方面，5月份气温进一步回升，终端民用需求尤其是丙烷，淡季表现愈发明显，进口成本的低位以及南方到船量依旧偏大，丙烷市场难有强势表现，截至5月7日，区内民用与丙烷的价差已收窄在50-100元/吨，丙烷的低价将倒逼民用气继续承压。

　　需求面偏弱，而供应并无明显下降的基础上，预计5月中上旬市场仍有进一步下跌，主流运行区间或在4100-4200元/吨运行。

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