上周铜价突破维持一个多月的震荡区间，沪铜主力最高上探6.95万，截止周五下午三点，主力收报68540点，涨幅2.73%或1820点。

　　宏观面，美国非农数据超预期，鲍威尔言论市场预期宽松货币政策仍将延续，10年期美债收益率下跌，美元指数同样弱势下行，释放外盘压力，铝价率先破新高，关于国家价格调控的风声冷却，资金面助推有色多数反弹。

　　市场方面，上周现货铜涨1810元，因换月价差大，以及行情连续上涨打压了下游买盘入市意愿，好铜转贴水90元附近。周一、周二盘面处于弱势，市场成交明显好转，不过旺季需求表现一般，市场预期对比传统时间会有推迟，上期所库存拐点一直未至，预计盘面企稳后，贴水幅度会有缩窄。进口盈亏方面，美债收益率，美元指数近期弱势下行，进口盈利窗口继续关闭，缺口扩大至600元/吨附近。

　　基本面变动依旧不大，炒作旺季预期较多，加上二季度国内冶炼厂有检修计划，矿端维持偏紧，整体利好铜价。后续维持看涨预期，日内冲高吸引多头部分获利了结，盘面预计仍有调整空间，下游等待回调补货。

　　上周铜价筑底反弹，沪铜收至68540点，涨幅2.73%。后市维持看涨预期，不过短线有冲高调整需求，预计下周调整后仍有偏强表现。

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