3月以来，山东区内醚后碳四行情持续上行，上半月主流成交均价为4560元/吨，较2月均价3880元/吨,涨幅17.53%，但随着利好逐渐消化，后续支撑不足，价格出现回调。

　　消息面：OPEC+会议决定将当前减产规模维持至4月底，中国经济数据强劲，疫情反复引发能源需求的担忧，空好交织导致国际油价走势不定，对行情支撑不足。

　　供需面：区内某企业新建联产装置已于近日顺利投产，开始外放醚后碳四，新增日外放量约200吨左右，汇丰石化烷基化及M装置停工检修，醚后碳四停出改为外放部分醚前碳四。综合来看，山东区内醚后市场供应量无明显减少。下游科德化工烷基化装置于15日停工检修，而近日华邦化学烷基化装置提升至满负荷运转。醚后整体消耗量有小幅下滑。

　　其他下游，3月15日区内齐翔腾达甲基丙烯酸甲酯（MMA）及配套项目二期（10万吨/年）已建成投产，并顺利产出合格产品，实现一次开车成功。生产工艺为异丁烯水合后生成叔丁醇，然后通过氧化法生产MMA。对碳四向下游延伸、增加产品附加值、完成MTEB产能转换都起到支撑作用。成为区内下一步异丁烯消耗增长点。

　　政策面：3月9日开始山东区内部分地区发布重污染‖级应急响应，要求区内各工业企业落实减排清单确定的减排措施，目前解除时间尚未确定。受此影响区内麟丰化工、润博化学等企业烷基化装置负荷有所下降。

　　目前来看，下游深加工企业检修较为集中，虽然消息面及终端走势良好，但受下游需求不足牵制，醚后碳四价格与下游烷基化利润相脱离，据隆众资讯统计，3月以来山东区内烷基化油价格持续上涨，由月初5200元/吨上涨至15日5600元/吨，涨幅7.69%，理论利润为184元/吨，明显好于前期。

　　综合来看，山东区内醚后碳四供应已向偏多方向转变，醚前市场供应量增加，区内下游需求不足成为主要牵制，短期内难有回升，若无明显利好出现，醚后行情仍存下行预期。

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