粘胶短纤自2020年7月下旬触及低位，自8月初开始反弹，随后进入连续上扬通道，10月10日之后连续创下2020年新高，12月末市场终突破了2015年的历年来第一波的低点。

　　基本面前文多次已经做过相应分析，主因粘胶短纤上半年开机下滑叠加7月下旬以历史低价促销，以及下半年出口的恢复，粘胶短纤场内实物库存便持续处于低位状态，并且市场长达2年的下滑过程带动了后续行业新增产能的放缓以及停滞，内外销需求逐步恢复以及业者对2021年宏观经济持偏好预期下带动了下半年的持续上涨。

　　数据面显示：粘胶短纤价格自2020年8月初跌至8303，相持近半月，至8月第一周末，10日现货均线止跌拉平，自8月6日粘胶短纤发起年内第一轮上涨，首次突破10日均线，形成触底以来第一轮金叉，然而彼时，其他20日以上周期均线依然未扭转发散向下趋势，直至8月底，现货价格突破8500半数关口，形成穿针引线形态，一路突破MA10-60日多条均线，同时，10日线穿60日线，各均线向上趋势明显，转化为市场强力支撑，上涨趋势确立，多头资金涌入，市场于10月中旬突破万元重要心理关口，破位之后，现货价格在10400-10600之争夺10500关口，稍事休整，便站稳半数关口，并于12月底，突破11000。（单位：元/吨）

　　当前市场正在博弈2015年低点11300附近位置，目前来看，此价位成交量虽减少，但已经突破，行业后续向上空间大开，预计幅度在2500附近，除了期间偶尔出现几个整数或半数关口的阻力，但预计突破难度不大，市场站稳11500后我们后续关注重要阻力带在13700（黄金分割位）-14000（前颈线位置）之间，当粘胶涨至此间，多空双方将产生较大博弈。（单位：元/吨）

　　就2021年供需面预期来看，也是有乐观因素的支撑，像12月上旬文章提到的，2021-2022年粘胶短纤已无新增产能，相反剔除长停设备情况下，预计2021年粘胶短纤年产能可能甚至一度压缩至508.5万吨，考虑年内理性检修情况下，预估2021年全年粘胶短纤产量或恢复到2019年附近水平；但需求方面水刺无纺布生产线仍在增长，并且其中三家粘胶短纤生产商均存在水刺无纺布生产线投产规划，预估2021年水刺无纺布对于粘胶短纤消费量或增加10万吨以上。再次，涡流纺因下半年盈利突出，2021年仍有或存在较多设备投产计划，建议关注江苏、山东、福建、四川等地，而涡流纺的主要原料便来自于粘胶短纤、其次为涤纶短纤，生产的纱线品种目前以人棉纱、涤粘纱以及纯涤纱为主，因此预估2021年涡流纺对于粘胶短纤消费量亦会继续增加。宏观面来看，多家机构预计2021年我国经济有望延续复苏的态势，从下半年人工再度出现紧缺以及行业利润的改善便可以体现一二。

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