自11月上旬开始，聚酯瓶片市场重心随成本端上行，虽生产成本走高，但由于市场投机需求爆发，瓶片价格重心越买越高，推动瓶片利润空间持续扩大。但终端需求未见明显改善，接盘心态不佳，成交一般。

　　进入12月后，疫苗消息利好大宗商品，国际原油强势。资金方利用多重利好消息，持续拉涨PTA。成本端支撑坚实有力，聚酯瓶片工厂库存在投机商买买买的影响下，高库存快速消化。工厂心态稳健，积极上调报价，截止12月16日，华东市场聚酯瓶片水瓶级价格涨至5350元/吨。环比11月同期上涨525元/吨，涨幅10.88%；瓶片利润219.2元/吨，环比11月同期利润增加76.55，增幅53.66%。由于四季度终端需求淡季，加之软饮料新增需求稀少，临近年底，多数企业在消耗原有库存。因此，成本端的提振持续性有限，需求疲软导致瓶片市场交投受限。部分投机商合同到期，急于获利了结心态下，市场陆续出现低价货源，聚酯瓶片市场价格出现震荡下行的趋势。

　　通过近三年数据对比，目前聚酯瓶片利润空间充足。2020年11月聚酯瓶片利润月均在141.42元/吨。2019年同期，利润值-17.53元/吨。2018年11月，聚酯瓶片利润均值-70.92元/吨。助推瓶片利润好转的主要因素：首先，成本端支撑较强。其次，聚酯瓶片与其他塑料产品，像PE/PP/PVC来说，涨幅低，且绝对价格处于历史低位。低价吸引投机商大量陆续囤货，致使瓶片工厂库存在四季度出现下降。工厂库存压力缓解，推涨心态强烈。最后，市场成交氛围好转，下游刚需加工企业补货意愿高涨，场内成交放量。

　　12月下旬，海外部分地区出现变异病 毒，市场担心需求，国际原油大幅下跌。聚酯双原料空幅下行。目前，瓶片工厂库存压力一般，低价出货概率较小。但部分投机商迫于资金压力，陆续有低价货源流出。下游需求表现持续低迷，供需博弈整理，瓶片市场涨跌两难。截止12月22日，华东市场聚酯瓶片利润下滑至135.70元/吨附近。传统贸易商与工厂新成交受阻，预计，短线聚酯瓶片现货市场低价商谈为主，价格难有大幅调整。以当前瓶片利润表观来看，可压缩空间在200元/吨左右。若工厂库存累库或疫情恶化，在此基础上还存调整空间。后期关注瓶片工厂发货变化，及下游春节备货需求的启动情况。中长期来看，密切关注原料成本变化。

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