随着近期出厂价触及10500-11000元/吨附近，顺酐各工艺盈利年内再次冲破5000元/吨。

　　2020年国内顺酐盈利走势表现出明显的前低后高特征。

　　上半年，国内化工品市场遭遇公共卫生事件严重冲击，多数化工品价格连创历史新低记录，顺酐市场也不例外，4000-4300元/吨的出厂价格创造了2008年自有记录以来的最低值，顺酐盈利水平也一度陷入低谷。不过，产业链上游加氢苯等产品同样深陷泥潭，顺酐盈利尚可维持在1000元/吨附近水平。

　　三季度后，国内宏观经济复苏势头加快，产业链上下游特别是下游终端市场景气度持续提升。8-9月顺酐市场迎来年内第二轮宽幅上涨行情，不仅价格触及万元/吨关口，各工艺盈利水平也一度攀升至5000元/吨附近。不过，随后10月初至中旬顺酐价格快速回落至6200元/吨附近，盈利也再度重回2000元/吨下方运行。

　　但短期回调后顺酐市场便迎来了更为猛烈的反弹。自10月下旬开始至11月中旬，不到20个交易日内顺酐价格自6200-6700元/吨快速攀升至11000-11500元/吨，涨幅达到4800元/吨，顺酐各工艺盈利也随之水涨船高。截至发稿日，国内苯法顺酐理论利润达到5400-5700元/吨，毛利率50%-53%；正丁烷法顺酐理论利润达到5700-5800元/吨，毛利率53%附近。

　　后市来看，目前各主要顺酐市场行情已逐步趋稳运行，主流顺酐厂家及经销商短期内出货压力不大，因此普遍存在挺价守稳意向。若市场价格可平稳运行，顺酐当前的高盈利状态或得以继续保持。

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