进入6月以来，国内工业萘市场趋于理性，走势渐缓。本周萘市延续上月末弱势尾巴，呈下行趋势，但跌幅明显收窄。临近周末，主营地商谈重心在3400-3600元/吨之间，实际出货正常。目前因焦企限产，焦油货紧价格连番推涨，深加工企业成本压力层层累积，对深加工产品持推涨意愿，工业萘亦不例外。

　　成本面来看，虽从19年开始，工业萘就越发被刚需所主导，多数时间焦油与工业萘运行相关性微弱，甚至背道而驰。但这并不意味着，焦油与萘完全不相关，阶段时间内，作为直接上游的焦油，仍对萘产生影响。近期，“以煤定产”政策实施，山东焦企限产严重，焦油价格涨势愈发扩大，加重下游企业负担。就深加工企业而言，当前亏损幅度接近400元/吨左右，成本面压力的来临，厂家势必会想向下游转嫁压力，工业萘作为最有潜力能被推涨的产品，必然是首要选择。

　　但推涨的结果如何，就工业萘方面来看，仍旧取决于下游刚需。目前，萘法苯酐因成本面压力有所减轻，价格与邻法稍稍拉开差距，前期积累库存，于本周有所释放。但仍旧受到成本面困扰，由上图可见，当前萘法苯酐仍处于亏损局面，目前亏损幅度在160元/吨附近，对原料存议价情绪，对其后市可能到来的推涨更是排斥。但苯酐企业原料库存不多，且开工相对稳定，未有大幅减产出现，因此对高价原料或只能被动接受。

　　供应面来看，目前深加工企业成本压力过重，局部存检修或降负计划。例如武钢、济宁黑猫，山西潞宝等，相应地工业萘供应面偏紧局面延续，释放利好。

　　综合分析，认为，工业萘成本支撑较强，供应低位以及刚需有所支撑，预计下期萘市存探涨可能，但鉴于主力下游苯酐仍有亏损，涨幅或受限。

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