本周环氧丙烷产业链震荡运行，原料丙烯横盘僵持，液氯稳中小涨，成本压力明显，环丙跌至低位，部分下游补仓，环丙工厂库存压力释放后小涨挺市，原油大跌，挫败业者信心，买盘清淡，供需博弈，需求持续疲态，成本压力仍存，预计，下周环丙产业链消化整理为主。

　　一、一周市场回顾

　　本周期内国内丙烯市场触底反弹为主。上周末期，国内丙烯市场局部小幅补跌，市场挺价稳市意向渐起，主因市场现货供应有限，炼厂库存可控，但下游谨慎观望心态难改，局部炼厂出货压力较大，仍有偏低价格出现。本周开始国内丙烯市场止跌上扬，聚丙烯期现行情好转，提振业者操盘信心。加之市面现货供应偏紧，炼厂上推意向较强。但随着丙烯持续上推，下游行情走势欠佳，多数下游出现亏损，对高价丙烯抵触情绪较强，入市买盘谨慎观望。周后期，因下游成本压力较大，入市抵触心态较强，因此炼厂报盘意愿出现分化，局部现货供应偏紧，炼厂挺价意向较强；局部选择稳价出货消化前期涨势为主，市场交投不温不火。截至今日收盘，山东市场成交在本周期内国内丙烯市场弱势下滑为主。上周末期，多数炼厂稳价出货为主，但下游成本压力较大，入市买盘谨慎，局部大单实单可谈。本周，由于俄罗斯拒绝了OPEC+的深化减产协议，沙特后续打响价格战第一枪，周一国际原油收盘暴跌逾24%。国际原油开盘暴跌，周一聚丙烯期货跌停，粉料现货行情宽幅下跌，下游工厂亏损持续扩大，入市采购热情跌至冰点。后期聚丙烯震荡走高，一度提振粉料盈利稍有好转，但随后国际原油再度转跌后，聚丙烯期、现行情同步出现下滑。目前业者心态偏谨慎，入市观望情绪较浓，市场交投清淡，部分炼厂出货迫切性增加，局部商谈价格偏低。截至今日收盘，山东市场成交在6300-6400元/吨，华东市场成交在6250-6300元/吨。


　　本周期国内丙烯市场横盘僵持为主。上周末期，随着丙烯市场持续下滑，下游逢低补货热情好转，炼厂出货情况明显好转，挺价意向坚定，丙烯市场止跌企稳。本周初，炼厂出货良好，库存无压，小幅上推试水，但基本面利好支撑有限，炼厂推涨偏谨慎，多根据自身情况调整涨幅，市场交投尚可。后期，国际原油暴跌，加之聚丙烯期现行情持续走软，打压业者操盘信心。炼厂心态偏谨慎，稳价出货为主。而基本面消息指引有限，后市走向暂不明朗，下游心态偏谨慎，部分炼厂出货意识转强，个别高端报盘承压回落。截至今日收盘，山东市场成交在5850元/吨，华东市场成交在6000元/吨。

　　本周，国内环氧丙烷市场震荡运行，周内原料丙烯跌后整理，买盘积极性不高，新单不足，环丙工厂多低负荷运行，丙烯及液氯震荡运行，成本压力明显，工厂库存压力可控，报盘小涨挺市，涨后新单有限，交投僵持。

　　本周国内聚醚市场快速触底后窄幅反弹，周均价环比走低。上周原料环氧丙烷价格快速触底，但主力工厂库存低位，周末凭借降负停工利好窄幅反弹。聚醚成本支撑由弱转强，周初报盘承压小涨。但下游逢低刚需买气难持续，工厂高位新单缩量，市场实单重心难上移。华东、华南进口货源及前期积压库存仍在低价出货，市场北高南低，北方货南下困难，整体交投偏弱。截止收盘：华北、山东及东北地区普通软泡散水现金出厂价格多在8100-8300元/吨；华东地区普通软泡散水现金送到价格多在7500-7800元/吨附近；华南地区普通软泡散水现金送到价格多在7300-7800元/吨。

　　本周丙二醇市场重心上移。本周，虽原油暴跌，但原料PO成本支撑稳定，且部分工厂交付前期订单为主，加之终端不饱和树脂需求见好，丙二醇工厂多库存低位，报盘坚挺，提振市场重心上移，但部分地区出口受限，终端下游谨慎刚需采买为主成本支撑稳定，且部分工厂交付前期订单为主，加之终端不饱和树脂需求见好，丙二醇工厂多库存低位，报盘坚挺，提振市场重心上移，但部分地区出口受限，终端下游谨慎刚需采买为主。

　　二、下周市场展望

　　原油方面，供应面来看，下周万通石化、神驰化工混完脱氢、齐旺达存开工计划，中化工等相关装置陆续进行开工准备，预计下周现货供应将有明显增加。需求方面来看，受到原料价格高位影响，终端复工进程缓慢，丙烯下游产品需求平平，加之受盈利情况影响，下游开工提升有限，入市买盘谨慎。目前上下游操盘心态偏谨慎，金联创预计下周国内丙烯市场弱势下滑为主，周后期或存止跌预期，建议密切关注上下游开工动态。供应面来看，山东炼厂方面下周万通、正和、华星等将陆续恢复生产，而华东来看，随着丙烷价格持续下跌，PDH开工逐步提升，预计下周市场现货供应将持续增加。需求方面来看，丙烯价格持续宽幅下跌，部分下游盈利情况好转，但终端需求欠佳，下游产品出货压力较大，原料入市买盘当前疫情与原油挑战以及国内外市场的双重压力下，业者心态偏恐慌，市面强势利好支撑难寻，下游刚需买盘为主，市场交投偏淡。金联创预计下周国内丙烯市场偏弱僵持为主，建议密切关注上下游开工动态。供应面来看，本周新增华联、京博混烷停车检修，下周万通、富宇、海右、渤化等将陆续恢复生产，市场现货供应持续增加。需求方面来看，近期随着丙烯市场价格止跌上扬，主力下游丁辛醇等持续亏损，粉料现货行情暂无起色再度转亏，下游入市买盘相对谨慎，随着丙烯持续上探，下游抵触情绪或逐步转强，一定程度或抑制丙烯市场涨幅。金联创预计下周国内丙烯市场区间震荡为主，建议密切关注上下游开工动态。

　　供应面来看，天津渤化临时停车，目前长约正常供应，万华化学也将于下周恢复开工，短线来看，供应面缓慢回升为主。需求面来看，聚丙烯期现货持续回落，打压业者操盘信心，化工品下游成本压力不减，入市刚需买盘为主。近期市场消息面指引有限，原油走势起伏较大，业者操盘心态偏谨慎。预计下周国内丙烯市场僵持偏弱为主，建议密切关注产业链上下游开工情况。

　　预计下周环氧丙烷市场消化整理为主。原油低位，丙烯稳中偏弱，液氯守坚，成本压力仍存，国外疫情严重，出口受阻，终端需求表现持续疲态，买盘积极性不高，供需博弈，预计，下周市场消化整理为主。

　　预计，下周聚醚市场偏弱运行，重心走低。原料环氧丙烷成本线附近挣扎，下周窄幅偏弱震荡整理，月底进口货源到港，聚醚供应过剩局面加剧，下游需求清淡难振，低价扰乱之下，聚醚市场重心存承压下挫风险。

　　预计下周，丙二醇市场或偏强整理。虽终端需求见好，加之丙二醇库存低位，工厂低价惜售，但原料PO支撑有限，加之大宗外围偏弱，故预计丙二醇市场或高位消化整理为主，建议关注原料和工厂装置动态支撑有限，加之大宗外围偏弱，故预计丙二醇市场或高位消化整理为主，建议关注原料和工厂装置动态。

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