受全国性疫情影响，包括煤矿生产在内的全国全行业生产延期运行，春节后随着疫情缓解，工厂复工，无烟煤供需局面由紧趋于宽松，价格整体维持下滑趋势。

　　产地煤矿全面恢复，供应量明显增加

　　3月份以来国内多数煤矿陆续恢复生产，截至3月24日，山西全省煤矿产能复产率就达到95.42%，生产煤矿数量、产能利用率和日产量都恢复到正常水平。截至4月9日，统计的山西晋城、阳泉、长治等地86家无烟煤矿开工情况，除去正在接受去产能关停矿井、工作面搬迁以及月底检修煤矿，共有85个矿恢复生产，当前山西地区无烟煤矿开工率为98.84%。产地煤矿的恢复意味着无烟煤市场供应量的大幅增加，出货压力也随之增加。

　　下游块煤需求转淡，化工维持刚需采购

　　随着气温回升，民用块煤需求进入淡季，对无烟块煤需求面基本无支撑。受疫情影响工业整体运行偏弱，化工用户装置开工缓慢提升，下游尿素产品价格弱势下滑，用户维持刚需采购，对无烟块煤需求面支撑有限。

　　整体来看，3-4月无烟块煤下游需求呈减少趋势，而供应端整体增加，供需错位，无烟块煤面临供应过剩压力，价格承压下滑为主。

　　根据数据显示，截止到2月底山西主要煤矿无烟中块出厂均价970元/吨，3月初开始年后首次下调，整体下调幅度50元/吨，降后山西晋城煤业无烟洗中块车板含税执行价1010元/吨；山西无烟中块均价降至946.67元/吨，降幅2.41%。3月份煤矿复工速度加快，山西多数地方煤矿及周边洗煤厂恢复生产，无烟块煤供应量大幅增加，而下游需求持续减弱，加之因疫情影响，国内物流运输偏紧，无烟块煤出货偏弱，价格继续承压下滑。4月初山西主流煤矿继续下调无烟块煤50元/吨，降后山西兰花集团无烟优中块铁路、公路执行价1000元/吨，截止到4月16日，山西无烟洗中块车板均价收于890元/吨，较2月底累计下滑80元/吨，降幅8.25%。据卓创了解，高平某地方煤矿3-4月无烟块煤累计降价超过200元/吨，目前无烟中块公路现汇执行价920元/吨，较2月底价格降210元/吨，降幅18.58%。

　　5月需求增量无望，供应长期稳定，价格仍有下滑空间。

　　目前国内经济运行平缓，需求面缺乏有力刺激，国外疫情对原油及全球工业冲击巨大，同为能源原料的煤炭难有价格上的支撑。另外，下游工业需求短期内也难有明显改观，国家政策性的刺激对国内经济利好释放缓慢且有限，国内无烟煤市场需求中长期内将维持偏弱局面。供应端，煤矿目前复工情况良好，产量稳定，无意外事故或政策性调控情况下，无烟煤供应量将维持长期稳定，有增无减。

　　5月份认为国内无烟煤市场维持供应偏过剩局面，下游化工需求暂无明显好转迹象，尿素等化工用户维持刚需采购为主，供需宽松情况下，无烟煤价格行情将以稳中下滑为主，无烟块煤价格或继续下调30-50元/吨。

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