近日，聚酯市场终于上演了疯狂，下游贸易商、织造工厂乃至社会有闲散资金的其他行业人员纷纷加入“抄底”大军，涤纶长丝、聚酯切片、短纤连续多日高产销，尤其涤纶长丝，整体库存下降至合理范围之内，聚酯切片、短纤多厂家已经超卖，聚酯工厂趁机上涨，上涨幅度高达300-400元/吨，接下来，小编对后期简单做一下畅想。

　　首先，我们先理顺一下此次“抄底”背景。节前，聚酯产品现金流大幅缩水，尤其涤纶长丝企业鉴于自身高库存压力，为回笼资金，10日内下调近1000元/吨，成交价格历史新低，现金流缩减至-300元/吨，另外在原油持续上涨及利好消息面带动下，聚酯企业连续产销放量。单独看聚酯切片这一产品，“抄底”前在现金流不足100元/吨、价格已稳定多日、库存前期释放较好等利好支撑下，继续探底助推力不足，在多利好、利空博弈下，多方资金涌入参与囤货。

　　原油减产和海外需求回暖是博弈的主要支撑。从短线来看，原油减产一旦有实质性利好，大概率会带动短期的PTA、乙二醇上涨，聚酯产品有望第二次反弹。如果按照反弹这条思路来判断，因为海外疫情仍有发酵空间，下游需求仍显微弱，更重要的是原油减产消息一定程度已经透支，反弹力度将极为有限。聚酯工厂近几日销售的现货并未及时运出，较大部分仍在自己企业库存之中，无奈向下游出示相关文件，大都是要求10日左右拉走否则收取仓储费、差价费等，那么我们把时间延期到4月中旬，那时候原油即便有利好大都已经消散殆尽，海外疫情未出现拐点，非下游加工厂有2个选择：短期卖出或者自己租仓库储存待中长线行情。

　　那么如果短期，在4月中旬之前下游抛货，利润尚有，但对聚酯企业将有一定打击，市场低价货源将陆续涌出，再一次拉低市场实单价格，聚酯价格难以稳定;如果考虑到中长线运作，5月份、6月份之后那么需求一旦回暖，聚酯行情或将被拉涨，但考虑到其人工、仓储得费用，利润预计并未有想象中乐观，届时风险尚存。

　　截止目前，贸易商手中仍握有不少空单，足以预示下游仍有趁机补货意愿。海外公共卫生事件的进展仍是市场中长线的主导因素，上半年，对行情判断不要过于乐观，及时止损变现仍为王道。

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