3月以来，各国陆续出台刺激政策提振市场经济；乙二醇下游聚酯行业开工率不断回升，目前已增长至80%附近，乙二醇却没有停下下跌的脚步。进入4月乙二醇是否会有好转？

　　一、低发货、高库存  港口胀库拖累乙二醇上行

　　自2月公共卫生事件以来，华东主港发货水平持续低位。据金联创数据显示今年3月份日均发货量为5153.7吨，较去年同期日均发货量8020吨仍有不小差距。在到港船货未受影响情况下，低发货量势必带来乙二醇港口库存大幅上涨。截至到3月26日为止华东港口库存站上100万吨高位，向着往年高位123.9万吨继续进发。在不断胀库的压力下，乙二醇上行阻力明显。

　　二、检修力度不足  市场供应无虞乙二醇上涨遭受阻力

　　从检修情况来看，国内乙二醇装置大规模减产尚未落实。4月份只有河南濮阳、中海油壳牌、天津石化3家预报检修，预计检修损失量4.11万吨。而今年恒力石化与浙石化预计月产量10万吨左右。乙二醇供应量有增无减。

　　三、终端出口受阻 需求疲软下乙二醇积弱难改

　　海外公共卫生事件的持续发酵，极大影响了终端织造业的出口贸易。不少企业出现撤单、轮休等情况。目前，织造综合开工率维持在68%附近。下游坯布库存上升，织造企业观望气氛浓重，布市呈“疫情下的淡季”的局面。终端需求受阻势必导致库存压力一步步向上传导。乙二醇市场后市需求不容乐观。

　　从目前情况来看，乙二醇供需矛盾突出，宏观利空因素明显，后期走势仍然难以乐观，预计进入4月份市场行情也难以大幅转暖。另需着重关注成本端原油走势与工厂检修情况对乙二醇带来的影响。

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