1.原油市场走势回顾和预测

　　本周（3.12-3.18），国际原油期货价格延续跌势，美布两油均价较上周大幅下跌。周内，由于沙特和俄罗斯的市场份额争夺战仍在继续，市场忧虑情绪加重，有消息人士称，原定于在维也纳举行的OPEC+技术会议已被取消，原因是在沙特和俄罗斯在减产协议破裂后没有进行调解的尝试，且双方现在都很难达成妥协。一方面，沙特欲进一步增加原油供应量，并且提供低廉优质的原油，另一方面，俄罗斯则表示，尽管感到沙特非同寻常的举动带来了压力，但仍不打算重返谈判桌。受到两国之间价格战的影响，原油价格在本周进一步下跌，

　　新冠肺炎疫情在全球迅速蔓延，美国、加拿大，以及欧洲和亚洲的多个国家均宣布将采取前所未有的措施遏制疫情扩散，下游需求遭受打击，疫情导致经济增长和石油需求放缓，也令油价承压。此外，虽然美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调1个百分点到0%至0.25%之间，并启动7000亿美元量化宽松计划，以应对新冠肺炎疫情对美国经济造成的影响。但此举却进一步加重了市场对经济危机的担忧，美股受此影响接连大跌，一周内三次触发熔断机制，原油期货也受此影响随美股下跌。

　　预计下周（3.19-3.25），原油价格保持低位运行，20美元/桶为重要关口，油价或在此价位上反复测试。以WTI为例，预计下周的主流运行区间在18-28（均值23）美元/桶之间，环比下跌4.85美元/桶或17.41%。

　　2.石油焦现货市场分析

　　价格指数：截至3月19日金联创石油焦国内1#焦指数为2028点，较上周下跌130；2#焦指数为1617点，较上周下跌53；3#石油焦指数为1374点，较上周下跌80；4#石油焦指数为1035点，较上周下跌11。

　　本周国内石油焦市场供应面随焦化装置的开工紧张局面稍有缓解，不过下游需求降温导致石油焦下行。主营单位方面中石化下属炼厂下调明显，中石油及中海油观望态度为主；地炼方面检修炼厂陆续开工，下游对高价原料并不买账，石油焦下行已成定势。低硫焦方面，石墨电极市场运行平稳，低硫焦暂时无较大波动。中高硫焦方面，电解铝跌势难改，对原料石油焦难以起到支撑作用，中高硫焦持续下行。

　　3.煅烧焦市场回顾

　　本周煅烧焦市场难改交投清淡局面，中高硫煅烧焦价格受原料下跌影响有所下调。当前终端电解铝市场持续降温，难以起到支撑作用，下游企业采购意愿较低，多数持观望心态。短时间内煅烧焦需求面难有提升，主要以弱稳运行为主。

　　4.后市展望

　　综合因素来看，动力煤方面，随着天气转暖、复工企业进程加快因素影响下，预计下周国内动力煤跌幅将会收窄，煤价保持小幅震荡运行。电解铝市场短期内仍旧以弱势运行为主，供大于求的状态将持续，预计下周铝价或低位运行。碳素方面，原料石油焦价格明显下降对碳素企业成本面有所支撑，企业亏损状态有所好转，但受终端需求制约，碳素企业利润仍然不高。玻璃市场，随着地域性货源冲击增加，市场下行风险依旧明显。金属硅市场，因硅价持续下跌及自身开工不足更多的下游企业选择观望，消耗库存为主，短期硅价或维持弱势局面。建筑钢材市场，受供应、需求和消息面等因素影响，下周建筑钢材市场行情或整体呈现偏弱调整走势。

　　近期地炼均有一定的下跌操作，主营单位明稳暗降，市场整体其实有所跌势。目前下游观望情绪走高直接导致石油焦出货缓慢，石油焦库存逐日走高。下游碳素产品陆续降价，地炼大范围降价在成本上不利于碳素产品，终端电解铝市场将继续受到经济环境不佳等因素制约，综述预计石油焦后市仍有稳中下跌趋势。

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