导语：近期来看，国内丙烯市场两个比较重要的关注点在于上游装置开工变动及下游产品盈利变化，而供应紧张的利好和下游需求弱势的利空两端博弈谁占上风，将直接引导丙烯市场走势，也因此丙烯市场陷入了大涨大跌的死循环内。

供应面来看，近期国内丙烯市场开工持续回落，虽周内齐旺达、滨阳燃化、寿光联盟恢复开工，但华东地区新增东华能源（张家港）、浙江兴兴新能源、卫星石化等规模工厂停车检修，使得国内丙烯市场开工持续下滑。而山东炼厂方面，山东地炼开工率为44.69%，环比涨4.19个百分点。本周地炼产品端出货好转，继续提振地炼开工积极性升温。寿光联盟、滨阳燃化、玉皇盛世均于近日陆续开工，均支撑本周山东开工率延续反弹。但其他部分主要炼厂如神驰及中化工等，具体重启时间待定，炼厂丙烯现货虽有增加但终归难敌现货损失量的增加。

而从市场行情来看，市场价格持续宽幅走跌后，部分下游逢低抄底意向渐起，部分炼厂出货情况出现明显好转，随着库存压力的逐步缓解，在供需偏紧的大环境下，炼厂挺价稳市意向渐渐明朗，市场行情往往能顺利的止跌反弹。

但值得注意的是，虽然国内新冠疫情在不断等到控制，但是风险仍存，终端复工进程相对缓慢，下游产品需求相对弱势，因此下游去库存节奏缓慢，多数丙烯下游产品行情走势一般。在丙烯持续走高的情况下，盈利空间迅速收窄，目前多数丙烯下游出现亏损态势，对高价丙烯抵触情绪较强。粉料为例，本周丙烯与粉料间的周价差在450元/吨，周内亏损150 元/吨，周利润率在-2.28%，而粉粒间的价差仅在至60元/吨左右。而下游工厂持续亏损，因此下游开工提升相对缓慢，将直接影响丙烯市场的现货需求。

短线来看，在供需两端的博弈中，下游亏损的需求利空或将逐步占据上风，下游开工及备货观望情绪较浓。目前上下游心态偏谨慎，多数下游盈利情况不容乐观，金联创预计下周国内丙烯市场偏弱僵持为主，建议密切关注上下游开工动态。