国内海南产区陆续减产，国产乳胶流通趋紧；越南产区因当地交单压力沉重，部分船货被推迟；12月国内泰国乳胶流通量明显增多，市场竞争力相对提升，然进口利润空间维持倒挂，下旬倒挂空间逐渐缩窄。

　　数据来源：金联创

　　中上旬，泰国南部降雨密度较高，胶水供应阶段性偏紧，叠加期货市场涨后整理，泰国乳胶船货价格震荡走高。下旬，泰国南部天气好转，向季节性供应旺季过渡，但加工厂原料储备偏低，长约交货存在压力，且乳胶加工利润可观，供应商对原料的采购热情高涨，对原料价格构成一定支撑。随着产出的进一步放大，月底胶水收购价格跌势加剧，但部分供应商表示原料仍旧入不敷出，无意低出，乳胶船货价格表现相对抗跌。

　　国内乳胶现货市场走势基本与外盘走势一致。上旬，在泰国乳胶船货及国内期货市场强势拉涨的带动下，国内乳胶现货报盘基本日日调涨。下游制品企业成品库存居高，终端销售不畅，对原料的采购情绪谨慎，面对接连上涨的行情，仍期盼随着泰国供应增加，乳胶价格或许会回落，而回落后或许会考虑补货。中旬，期货市场涨势遇阻，维持高位整理走势，泰国南部雨水虽然有所减少，但供应商采购原料积极性较高，美金胶价维持高位，下游工厂迟迟未能等到降价，部分中小制品企业无奈采购现货补充库存，现货市场报盘得到支撑。下旬，虽然泰国胶水收购价格下调，但不少供应商存在交单压力，无意过低价格出货，国内市场则随着现货库存的消耗，货源流通逐渐减少，市场报盘坚挺整理运行。由于国内乳胶制品企业需求疲软，大型制品厂月内基本未曾出来采购，对行情构成明显压力，国内乳胶市场行情不及外盘强势。据金联创统计，12月份，国内桶装黄春发报盘均价在10882元/吨，环比上涨3.17%；外盘美金桶装乳胶船货平均报价在1221美元/吨，折合人民币在10971元/吨，补货平均利润倒挂89元/吨。泰国非黄春发散包乳胶报盘均价在9775元/吨，环比上涨4.34%；美金船货报盘均价在1121美元/吨，折合人民币10097元/吨，进口平均利润倒挂322元/吨。

　　认为1月份泰国进口乳胶利润将逐渐顺挂，交投气氛却更显平淡。泰国南部进入旺产季，原料产出增加，美金胶价承压。另外，中国市场因穿插春节假期，下游制品企业将陆续于1月10日前后放假，需求端遇冷，亦将对泰国供应商出货速度构成拖拽，继而拖累美金船货报盘。考虑到春节假期，国内贸易商船货安排到港有所规避，现货库存已在12月份得到明显消化，虽然不排除部分贸易商担心货源滞港，低价出货的可能，但市场整体库存不高的情况下，料现货不会出现大跌行情。

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