1．中美贸易战的发展变化

　　年内中美贸易关系的变化时刻牵动影响着国际政治局面发展，以及原油趋势变化，通过引导原油波动来影响甲苯市场。

　　纵观年内中美贸易局面变化，5月10日美国政府正式宣布，将对2000亿美元中国进口商品征收的关税从10%提高到25%，随后我国迅速反制，贸易关系迅速恶化，同时对原油期价造成压制，对5月甲苯行情下跌存在一定影响。

　　另外，在11月贸易关系缓和之前，由于贸易关系紧张引发的全球经济增速预期下降等因素一直压制原油，使得价格处于偏低水平，这也同时对今年化工市场以及甲苯的行情造成了压制。

　　2．调油淡旺季

　　超过50%的甲苯用于混调汽油，4-10月传统调油需求旺季，在4月调油需求开始好转的阶段，对甲苯价格涨势起到一定支撑，虽然未能挽救随后的跌势，但调油需求的增长，在甲苯去库存化过程中起到了非常重要的作用，8-10月的强势上涨过程收到了来自调油需求的有力支撑。

　　3．港口库存变化

　　3-6月甲苯华东主港库存处于高水平，尤其3月库存水平一度增至9-10万吨，高库存对3-4月份甲苯涨势起到了很大的压制作用。虽然二季度库存水平逐步下降，但仍在5-6万吨水平，属于供应相对充裕阶段，对甲苯价格影响作用减弱。随着9月库存水平降至2-3万吨的低水平，在9月价格上涨过程中。为市场炒涨提供有力土壤。

　　4．二甲苯联动性

　　2019年甲苯与二甲苯之间价格关系发生了一定变化，由于PX新增产能较多，PX需求对于二甲苯价格带动作用较强，而在调油以及溶剂方面，甲苯、二甲苯存在替代性，这就使得二甲苯价格在走高到一定程度时，一定会给予甲苯行情相应的带动。

　　在三季度的上涨过程，二甲苯价格一度高于甲苯超过600元/吨，两者间价差时常在300-400元/吨，偏大的价差一方面使得替代环节中甲苯需求倾向性更强，另一方面也增强市场贸易商做多甲苯信心，从而对甲苯价格形成有力提振。

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