进入12月份，国内酚酮产业链涨跌趋势各异，纯苯-苯酚-双酚A链条震荡走坚，且盈利水平也处于盈亏平衡线以上。但丙烯-丙酮-异丙醇链条则呈现回落趋势，理论盈利状况亦欠缺。

　　进入12月份，苯酚、丙酮链条涨跌趋势有异。近期苯酚产业链整体呈现震荡走高趋势，原油期价走高以及供应面缩减等利好背景下，整体的挺价情绪走浓，但由于生产企业理论盈利仍高于平衡盈亏线，故下游市场对于原料的上涨反应表现为逐级滞后。近期丙酮产业链整体走势偏疲，一方面基础原料走弱，成本支撑不足，且经过上个月的快速拉涨，下游追高抵触，商谈出现理性回落。

　　上端原料纯苯交投走坚，近月进口量下降，同时到港量偏少，导致港口库存逐步下降，且外盘价格上扬，给予内贸一定提振，但下游利润不足，采购情绪未达预期，对市场回弹空间有所限制。上游原料丙烯走势疲弱，聚丙烯期货弱势不止，部分下游丁辛醇工厂开工出现下滑，影响丙烯采购需求，炼厂库存压力小幅攀升，出货意向较强。目前来看，上游纯苯的持坚行情，给予苯酚市场一定成本支撑，且中石化三井、上海西萨酚酮装置的停车，以及宁波台化酚酮装置的降负，导致国产供应缩减，贸易商心态向好，窄幅挺价，下游则被动型跟涨。而丙烯市场的弱势，加重丙酮市场的看跌情绪，加之下游对高价接受度有限，市场滞涨回落。下游双酚A虽在成本面的强势支撑下，价格有所回弹，但供需基本面主导下，回弹动力不足，涨幅受限。异丙醇及MIBK成本面塌陷，且本身终端需求不佳，跌势或成必然。

　　从苯酚产业链涨跌趋势来看，成本面的联动性走强，那酚酮整个产业链企业盈利状况如何呢？咱们来看一下。

　　从上图来看，酚酮链条整体盈利状况仍不乐观，基本在盈亏平衡线上下徘徊，但对比来看，苯酚链条盈利水平要好于丙酮链条。据金联创数据监测，截至12月16日，酚酮企业理论盈利大约在450元/吨，苯酚工段大约盈利在400元/吨，丙酮工段大约盈利在50元/吨，MIBK企业理论盈利大约亏损800元/吨，异丙醇企业理论盈利大约亏损400元/吨，双酚A企业理论盈利大约在300元/吨附近。目前来看，酚酮产业链企业成本压力仍较为明显，对价格方面存一定的底部支撑。

　　综合来看，苯酚-双酚A链条企业存微薄盈利，且随着年关临近，终端需求整体走疲，制约市场回弹空间，但当前产品价格处于年度低位水平，底部支撑较强，故市场回落空间亦不大。丙酮-异丙醇链条经过前期理性回落，继续下行空间不大，但供需基本面欠佳，偏弱震荡为主。整体来看，酚酮产业链短期涨跌空幅度均有限，关注外围消息及成本面对市场的指导作用。

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