一、原油减产推升上涨预期，未来一段时间谨慎看高

　　原油市场供大于求的格局未有改变，因此减产加码符合主要产油国的需要。尽管自原油减产协议达成以来，油价走出先扬后抑的走势，但对未来一段时间内的趋势，不少业内人士仍持上涨的预期，其中高盛更新了其对于原油的预测，预计2020年布伦特原油价格为63美元/桶，较此前60美元/桶有所上升，但长期价格预计依然为55美元/桶。

　　二、PP期货市场全年趋跌，未能给予现货积极引导

　　纵观全年，PP期货价格呈现震荡下行的趋势，其中3月中旬到4月中旬、6月初到7月初、8月底到9月中旬有阶段性反弹，但每次反弹后价格仍是继续下行探底。按照主力收盘价格看，4月8日创年内高点9051元/吨，8月29日创年内低点7763元/吨，高低点价差1288元，振幅约14.23%。因此若无强有力的消息提振，在年底收尾阶段，PP期货出现反转的可能性几乎没有。

　　三、国内丙烯自给率提升，市场面临产能过剩局面

　　2019年丙烯新增产能迎来历史新高，据统计新增产能586万吨/年，累计达到4069万吨/年，但需要注意的是，丙烯消费量虽也稳步增长，但是其增速仍慢于产能增速，随着自给率的不断提升，国内丙烯面临产能过剩的局面，这也是导致单体价格疲态的主要原因，截止目前，昌邑石化、华星石化丙烯下跌1410元/吨至6790元/吨(较年初，下同);富海石化、富宇化工丙烯下跌1430元/吨至6670元/吨;金诚石化、海科化工、汇丰石化丙烯跌1500元/吨，分别至6670元/吨、6700元/吨及6800元/吨。

　　四、装置检修环比趋减，供应压力明显增大

　　进入四季度后，国内PP装置检修淡季特征突出，特别是12月份，由于前期停车检修陆续开车，且暂无新增计划检修装置，资源缺失情况并不严重，据初步核算仅为13.17万吨，较10月份的18.99万吨减少30.65%，较11月份的15.61万吨减少15.64%。此外，随着浙江石化、大连恒力二期的试产，场内供应压力进一步增大，而需求面并无改观的格局下，对年前现货行情带来较大抑制。

　　五、下游采购热情缺乏，成交情况不容乐观

　　长期以来不管市场报价作何调整，终端用户的采购热情始终未能调动，交投乏力一直是困扰市场的大问题。2019年即将进入尾声，不少下游企业考虑到自身资金压力，对日常生产经营或做策略性调整，这可能极大的影响实际接单能力，因此需求面将面临更为严峻的考验。

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