就当前来看，尽管深加工行业亏损问题仍较为突出，但单就蒽油市场来看仍显得比较乐观，年内在深加工企业综合开工水平不高的影响下，整体市场成交重心始终处在相对稳定的区间内。

　　图1 2019年高温煤焦油与蒽油价格走势图

　　来源：隆众资讯

　　从上图可以看出，就今年而言，国内蒽油市场成交重心始终处在3000-3600元/吨的区间内徘徊，伴随焦油市场的日益下探，其在深加工行业利润中所占据的比重越来越大，原料焦油与之价差愈发明显，蒽油的盈利水平直线上升。截至目前为主，山东地区蒽油与高温煤焦油价格之差已达670元/吨，并且在周内山西地区招标价格上行的基础上，后市仍存小幅看涨的空间。

　　究其原因，多是由于前期深加工企业开工水平较低，蒽油市场货源供应并不十分充裕，才导致部分地区存在一定供不应求的局面，受此支撑，持货商挺市心态也一直较为明显。下游方面尽管炭黑市场一跌再跌，但蒽油加氢市场需求尚维持稳定，整体来看蒽油供需面尚维持弱平衡稳态。

　　对于后市而言，由于终端轮胎业的低迷，短线内炭黑行业对蒽油的需求仍无明显看好预期，而加氢方面因其目前利润仍较为可观，由此后市开工方面并没有大幅减产的可能，同时其作为一种经济效益较好，且利于环境保护、利于煤炭焦化行业深发展、利于目前煤炭综合利用的具有较高经济回报的项目，深受国家扶持，未来对蒽油方面也存在较为乐观的支撑预期。

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