2019年10月份已进入尾声，众人期待的“金九银十”局面并没有出现，目前硫磺市场消极看淡情绪较为浓郁，港口高位库存消耗缓慢，下游需求未有新的进展，硫磺价格在无利好支撑的情况下一直走跌，所谓的传统旺季已不值得期待。

　　图1 2017-2019年长江港硫磺颗粒价格对比走势图

　　来源：隆众资讯

　　由图1看出，截止到10月28日，长江市场颗粒参考价格在595元/吨附近，较2018年同比减幅55.93%，较2017年同比减幅67.13%。近期受磷肥企业开工率不足影响，需求疲软，目前市场僵持观望局面延续，交投消极气氛暂时难散，现在来看目前价格是近几年历史新低，若无明显超预期表现，价格打破“金九银十”已成定局，行情或以僵持盘稳态势呈现。

　　图2 2017-2019年1-10月份长江港口库存对比图

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　　由图2可以看出，截止到10月29日港口库存在231.73万吨附近，同比增加48.81%，较2017年增幅91.51%。目前港口库存创历年来新高，是近几年来港存最高位，整体市场需求低迷，下游开工不高，磺市为近三年来最低迷行情，再加上今年大型活动的影响，下游小厂关停较多，使出货量走低。

　　图3 2018-2019年磷酸一铵、二铵开工率对比图

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　　由图3看出，下游磷肥开工率维持低位，截止到目前一铵开工率约46.22%，下游复合肥秋季生产进入收尾阶段,原料补单积极性不高，利空消息居多，企业限产保价；二铵开工率约48.78%，国际价格继续下调3-4美金，内销支撑乏力，另有部分大厂有检修停产计划。

　　目前来看，下游企业开工不足，需求尽显疲态，外盘支撑进一步减弱，各方心态消极待市，另外国内港口库存仍处高位且消耗缓慢，在无利好消息出现下，国内硫磺市场或继续以僵持观望为主。

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