9月PBT价格涨跌互现，月初场内消息面偏于平静，原料端BDO僵持盘整，PTA价格虽有小幅上移，但工厂整体开工率较上月有所增加，场内货源增多，下游改性需求持续不佳，光缆和纺丝领域需求持续良好，但光缆工厂入市压价情绪高涨，成交偏于低端货源，场内成交重心稳中略有下移；9月14日，沙特关键原油设施遭到无人机的攻击，导致其关闭一半原油产量，全球约5%的原油供应受到影响，原油价格受此提振大幅上涨，9月16日原油价格日内涨幅一度达19%，美布两油均创下1991年以来最大日涨幅。原料PTA受原油大幅走高影响，期货市场不断攀升，现货市场同步走强，成本端支撑力度强劲，加上亏损已久，PBT工厂报盘跟涨，让利出货意向消失，场内低价货源逐步减少，成交重心大幅上调；然随着沙特原油设施恢复，原油价格大幅回落，PTA失去上涨动力，价格一度下跌，但BDO货源偏紧，PBT工厂心态存支撑，守价意向仍存，下游需求未见明显改善，还盘压价能力较强，市场重心小幅下挫。截止9月底，华东地区PBT纯树脂市场参考价8900-9300元/吨。展望“银十”，PBT价格能否再度迎来反弹呢？

　　首先来看原料端，预计10月份PTA市场或偏弱运行，原油价格上涨乏力，成本支撑一般，加上PTA工厂开工高位，场内现货供应充足，预计短期内PTA价格难有突破；BDO工厂整体开工负荷不高，虽近期均有重启计划，但装置提升及货源抵市仍需一定时间，节后现货供应维持紧张状态，供方守价意向高涨，故预计上半个月BDO价格坚挺运行，下半月场内供应增多，成交重心或偏弱运行。由此来看，下月PBT成本端支撑略显一般。

　　再从供应面来看，下月河南开祥10万吨/年装置计划重启，湄洲湾6万吨/年PBT装置计划检修，场内消息喜忧参半，供应面指引有限。

　　最后再看需求面，10月份下游改性及光缆工厂需求表现一般，纺织领域处于传统旺季，需求量尚可，但10月份中美贸易战仍将继续，经济大环境依然紧张，下游备货热情恐难有明显提升。

　　综上所述，原料端支撑有限，下游需求未见明显好转，供应面暂无利好消息，但PBT工厂库存低位，加之保本驱使下，工厂仍延续守价意向。因此，预计10月份PBT市场坚挺运行，但不排除月下旬偏弱运行的可能。

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