一、价格走势

　　2019年8月国内1#锡锭市场震荡走低，国内市场均价月初在135887.50元/吨，周末在132000元/吨，跌幅2.86%。

　　8月31日锡商品指数为67.24，较周期内最高点100.25点（2011-09-05）下降了32.93%，较2015年12月09日最低点42.86点上涨了56.88%。(注：周期指2011-09-01至今)。

　　二、行情分析

　　国内市场：国际贸易摩擦持续利空市场，受其影响，本月伦锡延续阴跌行情，至31日月跌幅达到8.8%，伦锡价格已跌至2016年5月以来低点。受此拖累沪期锡本月也持续下跌，8月19日价格跌至132000元一线，月末价格并进一步下探至127700万低点，30日沪期锡收盘价129480元/吨。期货市场拖累现货市场本月震荡走低，跌幅2.86%。截止月底现货市场主流成交价为131000-133000元/吨，对沪期锡2001合约，套盘云锡升水2400元/吨，普通云字升水2200元/吨，小牌升水2000元/吨。

　　进出口：雅加达8月5日消息，印尼贸易部消息称，印尼2019年7月精炼锡出口量同比减少33%，至4,397.40吨。印尼上年同期的精炼锡出口量为6,575.80吨。环比上看，7月出口量较6月减少42%。印尼目前是全球最大的精炼锡出口国。

　　世界金属统计局(WBMS) 8月21日公布的数据显示，2019年1-6月全球锡市供应缺口为0.42万吨。总报告库存量较2018年末高出0.91万吨，但这包括0.6万吨印尼不明原因增加的库存。全球精炼锡产量较2018年1-6月增加0.2万吨。亚洲产量同比减少0.08万吨。中国表观需求量同比增加5.5%。2019年1-6月全球锡需求量为18.58万吨，较去年同期增加1.6%。日本消费量为1.39万吨，较去年同期下滑6.4%。2019年6月，精炼锡产量为3.38万吨，消费量为3.41万吨。

　　国际锡业协会(ITA)北京分部公布的数据显示，中国2019年上半年精炼锡产量同比减少约10%，至75,000吨左右。ITA对中国15家炼厂的调查显示，6月精炼锡产量约为12,500吨，环比和同比均减少9%。中国是头号锡生产国。ITA首席中国代表Cui Lin表示，精炼锡产量下降是因为缅甸的锡精矿供应减少，且中国需求疲弱。年初迄今，上海期锡价格一下跌近8%，约报每吨134,000元。Cui表示，价格低于140,000元大关将影响产量，因缅甸矿石供应成本较高。

　　国内大事件：

　　印尼Timah预期2019年锡销售量为60000吨：雅加达8月27日消息，印尼国营锡矿商PT Timah财务总监Emil Ermindra周二表示，该公司预估今年精炼锡销售量约为60,000吨。公司数据显示，这将较2018年的29,914吨增长逾一倍。公司投资者关系副总裁Adi Hartadi称，公司在今年1-6月期间销售了31,600吨精炼锡，高于去年的大约12,700吨。上半年Timah生产了37,700吨精炼锡，较去年同期跳增三倍。去年出台的一项规定允许企业在特许经营范围内招墓非法矿商为承包商，并从他们那里获得产量，这带动Timah产量跳增。Timah预估其2019年产量将增长逾一倍，至大约70,000吨，但一位官员表示，该公司已采取措施放慢生产。

　　三、后市展望

　　进入9月份，市场对金九银十充满期待，美元持续冲高，警惕高位回落，原油的反弹也带给大宗商品信心，镍的暴涨态势传递市场多头的信心来源，下周基本金属或能继续保持稳中有升的节奏。预计伦锡9月份价格在低位震荡调整后，可能会迎来一波反弹，但力度有限。预计9月份现货锡市场震荡走势为主，小幅走高。

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