成本支撑弱化、下游需求低迷以及整个产业链新产能投产高峰期临近，导致PTA价格大幅下跌，主力1409合约收盘价自1月2日的7266元（吨价，下同）下跌至3月14日的6174元，累计跌幅为1092元，相对跌幅为15.03%，并创下2009年3月18日低点6042元以来近5年新低。3月24日，该合约收于6394元，较3月14日收盘价累计上涨220元，涨幅为3.56%。
    
    作为PTA生产的直接原料，PX价格高低直接决定了PTA生产成本的高低。今年以来，多个PX项目集中投产，PX价格下跌速度加快，自1月2日以来，累计跌幅接近19%；石脑油价格坚挺，PX与石脑油价差缩窄，PX利润从423美元缩小至229美元。
    
    目前，多家PTA企业出台减产计划，开工率从年初的87.7%回落至68.7%附近，以减缓PTA跌势。随着行业开工率下降，PTA企业亏损幅度也从年初500元缩小至250元。后期若亏损幅度继续缩小或小有盈利，企业为争夺市场份额，提高开工率，库存将大增，PTA价格又将重新下滑。
    
    今年国内PTA新产能大量投放，预计新增产能1425万吨，增长率为43%。全球PX新产能预计新增790万吨，增长率为26.5%，国内PX预计新增125万吨。国内聚酯计划增加20～25套，涉及产能600万～700万吨，产能增长率为12%。PTA产业链进入投产高峰，但聚酯市场增幅较小，PTA市场将面临沉重压力。
    
    虽然5月是聚酯传统的需求旺季，但由于下游织造厂家和加弹企业消极购买，企业面临资金压力和产销库存考核压力，聚酯价格下滑。3月聚酯平均负荷预计在75%或以上，苏浙涤丝产销尚可，平均约八成，但聚酯价格悲观，创下近4年来新低，难以提振PTA需求。后市，经济疲软，聚酯需求难以启动，企业仅能维持低开工率，PTA期价反弹空间有限。