近几年，随着聚乙烯市场环境不断变化，作为“产销存”中的库存数据越来越受到行业人士的广泛关注，并成为一项判断市场走势的重要依据，库存变化趋势也为未来市场行情走势起到一定的指引作用。2017年上半年聚乙烯市场“跌跌不休”，市场供需矛盾严重，作为一项量化数据的库存水平也一直震荡反复，居高不下，下面就国内聚乙烯库存情况作简要分析。

　　2016年四季度石化公司完美的去库存操作以及塑料“牛市”一路飙涨，使得业者异常看好2017年第一季度行情，石化库存水平一度降至近两年来最低点。然而伴随着春节假期结束，业者逐渐发现市场反映出来的形势与大家早先所预期的截然不同，“牛市”不再，“熊市”来临，市场开始了长达两个季度“跌跌不休”的行情走势。

　　截至2017年第二季度，我国聚乙烯总产能达到1640.8万吨，相比于去年仅有一套中天合创25万吨/年的高压装置新增投产；虽然今年是装置检修小年，但因各检修装置涉及停车时间较长，涉及产能较大，如扬子石化47万吨/年的全套PE装置、齐鲁石化65万吨/年的全套PE装置、抚顺石化94万吨/年的全套PE装置等等，所以今年检修损失量相比于去年同期有所增加，单就二季度检修损失量相比较来看，2017年涉及的损失量同比增加了43.43%。

　　市场长期走势萎靡，场内交易气氛惨淡；新增投产装置较少，装置检修季损失量有所增加等等共同导致2017年上半年石化库存水平相比于去年同期处于较低水平，但石化库存仍处于较高位置。

　　图2

　　聚乙烯作为一种进口依赖度相对较高的产品，港口库存也是业者普遍关注的一项库存数据。通过图3可以看出在2016年12月份，国内港口库存达到近两年来最低点：一方面，结合图2国内PE进口量走势图可以看出，在2016年12月初进口量达到四季度的最高点，随后快速减少，致使供应方面港口库存骤减；另一方面，众所周知，在2016年四季度，国内聚乙烯市场价格一路飙涨，且业者均预计2017年年后还会出现常规性的小幅涨价，故业者纷纷囤货，需求面大幅扩大是港口库存降至低点的另一重要因素。

　　通过对比图2和图3可以发现，国内PE进口量在2017年1月达到最低点，四季度涨价热潮正浓，为何会在此时出现低点？通过观察时间节点可以发现，该时段临近春节假期，故到港货量会有减少，但是伴随着春节假期的结束，到港货量开始不断增多。

　　2017年上半年港口库存变化趋势先扬后抑：一季度，年末订单货物陆续到港，致使港口库存一直攀升。从3月份开始，因国内聚乙烯市场行情欠佳，市场需求惨淡，进口量开始逐渐减少，所以从4月份开始港口库存开始减少。

　　在上半年行情一直低迷情况下，工厂多以按需采购模式为主，所以工厂库存处于相对低位。三季度一般是聚乙烯需求旺季。以农膜为例，8月左右是棚膜储备期，9-11月份是旺季，下游终端工厂订单数量预计将有所增加，届时，贸易商多有补仓操作。较低库存水平，需求有所向好，将会共同作用于市场，预计会对行情有一定提振作用。