【导语】：2021-2025年中国丁二烯产能快速发展，截至2025年底，总产能达到757.7万吨/年，五年复合增长率8.61%。

2021-2025年，中国丁二烯产能维持逐年递增趋势，产能增速先降后升。近年来，随着恒力石化、浙石化、中科炼化、海南炼化、盛虹炼化、中石油广东炼化等炼化一体化装置的陆续投产，中国丁二烯行业进入高速扩能期。2021-2023年产能增速先降后升，虽2022年降至7.34%，但2021和2023年环比增幅均在10%左右高位。2024年丁二烯产能增速出现了明显的下降，当年新增产能38万吨/年，净增产能仅有22万吨/年，产能增速也下降至3.44%。2025年国内产能投放集中，年内产能快速增加影响行业产能增速达到14.16%，创五年新高。

据隆众数据统计，2025年丁二烯新增装置5套，产能合计在105万吨/年，同时剔除产能合计11万吨/年，年内产能净增量94万吨/年。

2025年丁二烯产能在20万吨/年及以上的企业产能约占总产能的41%，同比大幅提升15个百分点。随着大型炼化装置的逐步投产，丁二烯产业规模呈现出大型化、集中化的趋势。在大型炼化企业，尤其是中石化、中石油企业中，丁二烯更多的是作为中间产品被自用消费，外销占比较低。此外近年来丁二烯长期处于偏紧平衡状态，行业竞争压力低。因此尽管丁二烯行业产能逐步向头部企业集中，但中小规模企业的扩增同样健康，行业暂无洗牌风险。仅有少量氧化脱氢工艺受盈利能力较低影响，后期不乏退出可能。另外部分老旧小乙烯装置存在“以旧换新”可能。

展望2026年，据隆众资讯不完全统计，丁二烯预计新投产能合计在62万吨/年左右。但从投产时间看，多数集中在下半年甚至四季度，因此上半年以消化2025年四季度新增产量为主。随着部分炼化企业丁二烯下游配套及合成橡胶新产能投放，2025年跌势收尾的丁二烯市场或将在2026年上半年迎来“喘息”机会。