在原油的强劲指引以及整体期货盘面的强劲表现下，2016年12月乙二醇市场价格涨势明显，月底华东地区现货价格涨至8190元/吨，华南地区现货价格涨至8200元/吨，创下年内新高。但2017年元旦节后归来，乙二醇市场出现回调，本周三电子盘更是大幅下滑，当天市场商谈价格同步下跌。周四市场延续跌势，场内现货商谈重心回落，华东现货商谈跌至7820元/吨左右，华南市场现货商谈跌至7950元/吨左右。报盘相对积极，国内企业厂家报价仍维持坚挺，据监测数据显示，本周四乙二醇国内企业出厂价均价维持在8020元/吨。

　　宏观面

　　2016年原油市场“否极泰来”，从年初20-30美元/桶一线震荡反弹至当前50-60美元一线。按照日程，产油国从2017年1月1日起需要陆续兑现各自在去年作出的减产承诺。有分析人士认为，原油将一改之前几年的颓势，今年上行动力较为充足。全球原油供需格局发生了本质的变化，价格重心上移，整体易涨难跌的局面已然显现。本周三布伦特原油3月期货电子盘上涨0.91美元，涨幅1.64%，结算价报每桶56.47美元。美国原油2月期货电子盘上升0.88美元，涨幅1.68%，报每桶53.36美元。油价上涨近2%，因美国原油库存下降，且有迹象显示全球主要原油出口国将遵守本周生效的减产协议。不过，一些分析师认为，市场走势暗示投资者对于产油国能否完全兑现减产承诺存在疑虑。北京时间5日15时35分，纽约及伦敦两地商品交易所近月原油期货价格在平盘附近波动。其中，纽约油价小幅上扬0.08%，布伦特油价则下跌0.04%。短期原油层面的强势支撑仍在。

　　供给端：

　　乙二醇供应端偏紧预期不变，基本面港口库存延续降低势态，据统计，截止到本周四（1月5日）华东MEG主要库区库存统计在45.32万吨，较上周四库存降低1.23万吨，降幅2.64%。其中张家港25.8万吨，较上周四下跌2.97%；江阴3.7万吨，较上周下跌7.5%；太仓6.3万吨，较上周四上涨5%；宁波6.9万吨，较上周四上涨4.5%；上海及常州2.62万吨，较上周四下跌22.02%。自2016年来，乙二醇进口总量大幅下滑，据海关数据统计，2016年1-11月，国内乙二醇进口总量681.83万吨，与去年同期相比下降15.7%。进口量的大幅降，造成乙二醇库存持续低位，后期因国外装置检修以及到船或延期，使得库存保持低位。供给端偏紧利好将继续支撑乙二醇市场。

　　需求端：

　　自2016年以来下游聚酯产品库存都开始下降，加之受G20峰会的影响，聚酯相关企业大幅度减停产，整体供应有所减少。当前阶段，在下游备货、终端补库存带动下销售持续火爆，聚酯工厂库存持续大幅下降。截至本周，涤纶长丝库存下降到1-2天，涤纶短纤出现负库存。整体来看处于近年来的偏低水平，且目前仍处于供应偏紧的状态。

　　随着下游聚酯产品供应偏紧状态持续，聚酯各产品的效益也同比有所改观。其中改善最为明显的就是涤纶长丝，下半年涤纶长丝的平均现金流在200-300元/吨左右，涤纶短纤的平均现金流在200元/吨左右，而FDY和DTY的平均现金流已经达到了400-500元/吨，瓶片和切片表现虽相对较差，但与2015年相比亦有改善。下游聚酯产品的利润改善使工厂对乙二醇需求维持在较高水准，目前下游聚酯工厂开工稳健但终端出现疲态，对乙二醇需求短期或有所减弱。

　　综上所述，原油的强劲表现以及供需面的良好状况是支撑乙二醇行情的主要因素，目前原油市场多空胶着，乙二醇自己基本面上供应端保持偏紧，终端需求逐渐减弱，本周三周四的回落也使原本乐观的市场情绪受到打压，预计短期乙二醇市场支撑力度将有所减弱，市场仍有回调可能。