9月中旬以来，国内丙烯腈市场价格持续下探，进入10月份则进一步跌至8000元/吨偏下，创年内新低，亦达到自2023年7月份以来的最低水平。目前华东港口主流出罐价格在7900元/吨附近，较今年2月份最高值11900元/吨相比跌幅达到33.6%。

回溯历史数据来看，自2022年丙烯腈行业进入过剩周期以来，市场价格普遍在7-8月份传统淡季期间达到年内最低水平，进入四季度市场则基本呈现上行态势，而今年市场则表现不同。2025年年初以来，一季度因供应变数刺激市场大幅走高，此后价格便长时间处于偏低水平8000-8500元/吨之间震荡，进入四季度则进一步探至8000元/吨偏下水平。一方面2025年是继2022年之后的新一轮集中扩能期，截止目前新产能已顺利投放105万吨，且主要新增供应集中在下半年逐步释放；另一方面下游行业在上游品种价格波动、外部环境震荡以及自身供需变化等种种因素影响下，生产开工也逐步偏离传统淡旺季表现，尤其今年金九银十基本在平淡状态中度过，远不及往年同期消费增量表现。

具体到今年四季度市场来看，进入10月份丙烯腈检修装置陆续恢复，行业产能利用率逐步提升至近八成附近，达到自今年3月份以来的最高水平，亦明显高于去年同期开工。而由于产能基数已然猛增至542.1万吨/年，因此供应量进一步显著增加，预估10月份国内总产量将达到40万吨上下，环比增加近4万吨，同比则增长11万吨，增幅达到38%。

装置动向来看，除抚顺石化推迟重启，科鲁尔一条生产线接下来有小修计划外，其余丙烯腈装置均暂无明确减产计划，因此预估11-12月份供应量仍将保持较高水平，也意味着行业过剩局面难有缓解预期。而尽管近期市场有一定触底表现，买盘有所跟进，也更多是考虑目前价格已创新低，继续下行空间或有限，因此阶段性采购增量。但供需矛盾仍无改善迹象，考虑到需求面短期内增量有限，预计供应面变化仍是接下来市场能否真正触底的直接因素。