价格走势分析

　　5月份国际原油震荡上行，为丙烯市场提供乐观心态支撑。而国内丙烯市场整体呈现供应偏紧局面，尤其在齐成、亚通等地炼停车检修的前提下，以京博、神驰为代表的混烷装置与以渤化、万华为代表的PDH装置出现停车神同步的集中断供现象更是加剧了场内丙烯供应紧张的程度及市场炒作的氛围，国内丙烯价格一路上扬。而外盘方面在5月中上旬表现一般，初期国内买家出于对5、6月份市场的担忧，场内虽时有询盘，但实盘成交未见明显放量。后期伴随国内供应紧张局面加剧，外盘顺势回升。然后至本月中下旬，下游终端产品在高价丙烯及低价产品报盘的双重压迫之下利润急剧收缩至成本线附近，场内外盘成交再度转冷，而亚洲石化大会的召开更是使得现货市场交投平静。截止目前，山东丙烯市场主流成交价格在5950-6050元/吨，CFR中国成交在729.5-731.5美元/吨。

　　丙烯行业运营指标解读

　　据卓创资讯数据监测显示，2016年5月份或出现较大增长，主因前期地炼停车装置缓慢陆续开工。而不管何种生产工艺，以当前较高的丙烯价格及较低的原材料走势来看，丙烯盈利水平较好，也是促进相应企业复工的有效因素。新兴工艺企业在此方面表现尤其明显，山东大泽16万吨/年MTP装置虽开工负荷不高，但整体仍旧维持稳定运行。而PDH企业在良好利润的吸引下更是积极调整自身的开工情况，中途意外停车的企业如渤化、万华迅速开车，而京博、神驰等混烷装置也积极调整检修情况，开车时间较原有计划有所提前。外盘方面4月份进口大幅回升，创自去年2015年11月以来的最高点。但国内需求偏弱，这在一定程度上将会影响本年度五六月份的进口情况。

　　后市观点

　　国际原油价格强势还将持续，但未来不确定因素增加，或限制后期油价上涨，着在很大程度上将加重丙烯场内观望情况。下游暂时未见利好消息，短期走势仍将呈现较弱局面。不过近期伴随丙烯价格回落，其开工负荷有所回升。而供应方面，地炼除原有计划检修之外，整体开工或维持稳定。而华东市场PDH装置受良好利润率吸引，仍将尽可能维持高负荷开工。当然鉴于国内PDH装置受自身装置及技术限制，其实际产出值或低于预期。6月中上旬市场供应暂时难见充分缓解，卓创暂时持相对乐观态度，丙烯市场主流价格仍将维持高位。但按计划宁波福基石化及宁波大榭装置将在6月中下旬产出丙烯产品，届时华东市场或在供应增加的心态影响冲击下有所回落，进而传导至山东市场。

　　不过卓创认为，伴随着丙烯市场的进化，完全按照计划消息来操作的方式已经不完全适合业者的操盘观念。面对越来越多的装置意外以及越来越高的市场敏感度，生产加贸易的方式已经越来越概念化和普遍化，外盘的来源补充将是一种最理想的方式之一。