近日，笔者不断被业内朋友问，尿素出厂价能否回到春节前的水平，这似乎标志着春耕销售期暂告一段落。从上下游厂商的反馈来看，大家也在适应这种快节奏的“攻守转换”，大多数参与者还未从节后首轮涨价中全身而退，便又要思考如何在已经开始的跌价行情中自保。

　　春耕内销行情看空

　　抱怨春耕行情过短的厂商无疑是少数。因为无论从近半年国内尿素产业的开工率看供求，还是市场上随处可见的联储联销替代淡储，又或是从年底至今因离岸价持续偏低而备受看空的出口，均未能给春耕行情半分利好。客观评价，节后仅靠炒作春耕噱头拉涨尿素价格的反弹行情持续两周实属不易。厂家则适时借助节后涨价行情，尽可能地结算了前期联储联销的社会库存。
　　而从另一角度，笔者不得不感叹一二级经销商向终端市场铺货的速度。厂商积极操作有效，北方春耕销售周期严重缩水，本来预测持续一个月的涨价行情在两周内结束。另外，考虑到尿素仍保持70%左右的开工率，国内市场将继续受过剩预期的影响，经销商在抛售库存之后并不急于补货，而是揣着对春耕行情看空的心态，再度与尿素企业开始了博弈。

　　国际市场有价无市

　　国际尿素价格2月份连续攀高。截至2月底，主流供给国尿素离岸报价涨幅基本达到25～30美元（吨价，下同）。中国尿素离岸价也从之前190美元一路涨至高端217美元。同时，黑海离岸价涨至217～220美元，波罗的海离岸价报出205～208美元。

　　本轮国际涨价源于美国市场启动，并伴有一定程度的炒作。据笔者了解，美国采购需求实际上也可视为“雷声大雨点小”，虽然国际市场报价有较为明显的上调，但成交却未见好转。客观来看，当前国际尿素价格与历年同期相比仍算低价。若以常年触底价位判断，多数采购国会毫无顾忌地接盘，但由于当前国际市场同样过剩，考虑到中国报价短板的存在，国际贸易商十分谨慎。另一方面，国际供给国也不愿以过低的价格销售。买卖双方产生博弈情绪，从而导致近期国际市场有价无市。

　　据了解，最近一单印度4万吨询价已探出210美元的成交价，这显然对国际价格有一定指导作用。同时，国内也传出了离岸价208美元3月船期的订单，虽然量不大，但也激发了贸易商的议价态度。

　　市场消费下轮行情

　　随着国内春耕尿素首轮价格止涨回落，业内重新看跌行情。涨跌转换之快令业内人士深感无奈，但也不难解释个中缘由。从去年四季度至今年春节前，国内尿素普遍采用联储联销方式，将“库存前移”到下游市场。一旦农业市场启动，不仅会引发竞价销售，而且会迅速铺货到位。这也使得春耕旺销周期严重缩水。

　　但客观来说，厂家本轮炒作春耕拉涨报价的策略，使得最终联储结算价并不像节前预期的那样“惨”。经销商再次扮演了“搬运工”的角色，基层经销商则因持续观望放走了相对可观的利润空间。在总结春耕操作失利的经验教训之后，部分基层经销商有意抄底。至少从当前国内尿素企业未减开工率却少有提及库存压力的现实情况可以判断，有一部分商家开始为夏季行情备肥。如此一来，下轮夏季旺销周期也可能会像本轮春耕行情一样缩水。

　　今年尿素春耕销售周期过短并非偶然，按照目前国内产量过剩、出厂价开始走低以及下游基层经销商有意抄底备货的状态分析，尿素很难回到节前价位。