刚刚过去的春节假期间，全球金融市场动荡，给商品期货市场再添阴霾，而国内苯酐市场再度走出猴年开门红行情。其中基本面的突发改变成为了市场最大的利好，上游原料邻二甲苯中石化企业2月份大幅度减产，造成市场一大供应缺口；另一主要原料工业萘最近一个多月以来振幅高达80%左右。

刚刚过去的春节假期期间，国内市场沉浸在浓浓的节日气氛中，而反观全球金融市场似乎不是那么太平。以德银为主的欧洲银行业带领全球股市全线大跌，商品期货市场恐慌气氛弥漫，以黄金为首的避险资产大涨，从而引发全球市场对新一轮金融危机的担忧。

从国内市场来看，外围市场利空因素似乎并未对苯酐市场有所影响，国内苯酐市场再度迎来猴年开门红。进入2016年以来，国内苯酐市场走出一波小幅反弹行情。短期基本面的突发利好成为了市场上行的决定性因素。

苯酐另一原料工业萘暴涨

1月4日，经国务院批准，中央环境保护督察组已进驻河北省开展环境保护督察试点工作。煤炭，钢铁等高污染行业首当其冲，煤焦化企业进而受到冲击，导致做为煤焦油生产副产品的工业萘供应急剧减少，而萘法苯酐企业开工负荷普遍维持高位，造成工业萘市场一定程度上供应偏紧局面。工业萘无疑成为了化工品市场上一匹黑马，据金银岛数据监测，自2016年初以来，工业萘振幅接近80%。工业萘一路水涨船高下，亦造成萘法苯酐企业成本面迅速走高，从而困扰国内苯酐市场的邻萘法货源过高价差局面得以迎刃而解，国内苯酐市场结束长达半年多以来的阴跌局面，国内邻法苯酐工厂亦得以重获生机。

节后归来，工业萘自高位回落，萘法苯酐企业生产成本面有所下降。但从萘法苯酐企业来看，前期苯酐企业销售策略多执行超卖为主，河北地区部分萘法苯酐工厂订单超卖至2月底，短期来看，国内萘法苯酐企业或将维持挺价。

上游原料邻二甲苯石化企业大幅度减产

据数据检测，2月份我国邻二甲苯行业开工负荷下降至52.4%左右（数据仅统计自2015年以来正常开车企业，未统计腾龙芳烃、洛阳石化、抚顺石化等长期停车企业）。其中扬子石化、镇海炼化、金陵石化集中于二月份减产，造成二月合约计划量较之前大幅度减少，部分下游苯酐工厂合约量甚至被动缩减至1/3。从美金市场来看，国外企业受利润及行情因素影响，邻二甲苯装置开工负荷亦呈低位，对国内递盘亦不多。据了解，2月份国内市场美金盘货源成交量在5000吨左右（未包含苯酐工厂美金长约），市场寄希望于美金货源来缓解国内邻二甲苯供应缺口局面亦落空。从市场货源来看，码头整体库存下降至4万吨以下，但刨除苯酐工厂货源及保税货外，市场现货可流通货源仅占3成左右，且市场流通货源相对集中，码头市场基本上处于主力贸易商控盘局面。

目前来看，长期困扰国内苯酐市场的过高的邻萘法货源价差局面不复存在，国内邻法货源与萘法货源市场得以相对动态平衡。且受到来自上游原料面大幅度减产的影响下，成本面支撑增强。受春节假期因素影响，部分苯酐工厂停车放假，造成国内苯酐行业开工负荷进一步降低，据金银岛数据监测，目前国内邻法苯酐企业整体开工负荷在38%左右，且国内苯酐工厂库存整体维持低位，市场现货流通货源亦不多，国内苯酐市场现货货源整体供应呈偏紧局面。

短线来看，国内苯酐市场整体仍存继续走高可能。从K线技术面来看，国内苯酐市场走势延续上行走势，市场存上探2015年10月中下旬以来至11月初形成的5500左右平台位置，且此点位亦正是当时萘法苯酐货源与邻法苯酐货源价差再度扩大的一大节点。