自今年8月9日，上证指数基本维持原地踏步，然而磷化工概念启动以来，截至9月7日收盘，兴发集团涨幅达到24.7%，六国化工涨幅高达35.8%，澄星股份涨幅更是达到40.2%。卓创认为有以下几个原因影响：

    1. 前期公布的《磷复肥行业“十二五”发展思路》指出，未来3至5年内不再新建和改扩建湿法磷酸及配套磷复肥项目，鼓励中小型磷肥企业由生产基础肥料向肥料二次加工，生产专用肥、配方肥转移。

    2. 湖北设立省级磷矿规划区磷化工产业升级，湖北省政府出台相关意见，并要求从今年起，除省级地勘基金项目外，暂停磷矿规划区内所有矿种探矿权采矿权审批，以求推进磷化工产业结构调整和升级。从2011年起，除省级地质勘察基金项目外，暂停省级磷矿规划区内所有矿种探矿权、采矿权的审批。二是进一步压减磷矿开发主体和矿业权数量，逐步重组和关闭生产能力在15万吨/年以下的磷矿企业，使资源进一步向优势企业和大型重点磷化工企业集中。三是将磷矿列为湖北重要矿种，“十二五”期间，根据磷化工产业发展规划，省国土资源管理部门可依法有偿收回商业性投资的磷矿探矿权。四是推进磷化工产业结构调整，推进现有磷化工产业升级，支持精细磷化工产品开发，禁止新上低浓度磷肥项目和单纯生产黄磷的项目。

    3. 中国化学矿业协会发布的《化工矿业“十二五”发展规划》也以提高磷矿准入为主要切入口。该规划将磷矿资源地位提高到空前水平，提高了磷矿开采准入门槛。

    以上三点均体现原材料磷矿方面控制更加突显磷矿石资源的稀缺性。

    4. 据国家防总办公室统计，截至9月8日，全国耕地受旱面积9358万亩(多年同期均值1.43亿亩)，有1454万人、919万头大牲畜因旱饮水困难(多年同期均值875万人、690万头)。其中，贵州、云南、四川、重庆、广西等西南5省(区、市)耕地受旱面积合计5118万亩，有1264万人、616万头大牲畜因旱饮水困难，分别占全国的55%、87%和67%。中国西南地区旱情持续防总启动抗旱Ⅲ级应急响应。电在黄磷生产成本中占据一半以上的比重，且黄磷主产区为西南地区，干旱严重，持续推涨磷矿、黄磷价格的走高。据卓创资讯数据监测显示，从8月初贵州大面积限电停产后，西南地区整体黄磷市场均价推涨近2000元/吨左右，并且价格有继续看涨的趋势。

    5. 近期多家券商均表达了对化工行业的期待。华泰联合证券指出，化工中期景气提升趋势不改，维持“增持”评级，并重点推荐磷化工行业，投资价格突显，磷化工个股继续大涨。

    总之，磷矿石作为资源性产品，在基础原料日益紧缺的大环境下，政府对其监管更加严格，后期原材料紧张是下游磷化工企业面对的共同问题。同时受西南地区持续高温少雨、未来降雨仍可能持续偏少的严峻形势来看，加重该地区供电紧张的局面。卓创认为，从长远来看，拥有完整产业链的磷化工企业，尤其是从基础资源、能源，如水电、煤炭等产业，延伸到下游精细化工产业完整企业更具有发展潜力及竞争力。