通常来说，由于下半年开工环境较为稳定，且“购物节”活动集中，市场需求要略好于上半年，而企业也惯性将下半年作为生产重心。年末收官在即，三季度伴随交投气氛好转，企业生产意向提升，月产量同比上涨，但需求端跟进力度并不及供应回升。避险情绪下，四季度季节性需求趋弱，再生PP企业生产负荷随之下调，通过控制产量来缓解价格跌幅。目前业者对后市预期谨慎偏空占主流，长期出货压力下，年末备货量或有限。

需求恢复不及预期  抑制供应增量

回顾2023年，上半年受强预期与弱现实博弈影响，企业出货压力较大，库存普遍偏高。面对疲软需求，再生PP企业生产多低负荷运行，以规避部分库存风险，从而缩窄价格跌幅。下半年三季度行业开工负荷提升，供应增加，多受PP新料不断上涨支撑，新旧料价差拓宽至合理区间（1000-1500元/吨），带动场内交易增多，企业开工负荷表现逐月上涨，相应月度国产供应量同步增加。而四季度受旺季需求提前释放影响，10月中旬后新增订单缩量，加之PP新料价格震荡回落，市场预期加重偏空，部分小规模企业开工下调，中大型企业开工相对稳定。11月进入行业传统淡季，市场需求亮点难寻，继续刚需偏弱，下游主流领域开工下降，制品企业成品、半成品库存累积偏高，普遍减少对原材料采购量。出货压力下，再生PP企业生产趋于谨慎，多数降负荷运行，国产供应缩量，同比表现下滑。12月面临年末收尾，企业多关注政策面刺激，比如年终经济会议对市场的提振影响。但就目前行情走势来看，似乎价格下跌仍未到位。谨慎情绪驱动下，再生PP企业做高库存意愿不大。

辩证观望  短市轻库存或是“良策”

今年以来，我国经济持续恢复向好。长远地看，我国经济发展具备强劲的内生动力、韧性、潜力，但当前我们仍处在消除疫情影响的恢复期，面临外部环境复杂严峻、国内需求不足、一些企业经营困难、重点领域风险隐患较多等困难挑战。（整理自《 人民日报 》 2023年12月08日 09 版）

对再生PP塑料从业者而言，短期适宜以最小的风险应对市场变化。高需行情出现之前，年末无论价格涨跌，多宜保持轻库存水平。来年3、4月份适逢需求旺季，1-2月份供应压力或依然较大，我们需要谨慎对待。