近期国内甲醇市场维持一路下滑态势，期货盘面5月19日最低至2161附近，为2020年11月以来最低水平；现货方面，5月中下旬以来国内甲醇交投重心也呈现走低，截至5月19日收盘，江苏太仓地区价格2260-2270元/吨，也是2020年11月以来的相对低位；内蒙古出厂2060-2120元/吨，较月初下滑150元/吨。影响近期甲醇价格下滑的因素主要有原料走弱、基本面欠佳等方面。

首先煤炭方面看，产区煤价近期延续偏弱整理，多数中长协、刚需拉运为主；虽5月15日以来陕西亚洲峰会影响，部分煤矿停产，导致部分煤矿价格调涨，然据了解，市场整体需求仍显一般。目前内蒙古非电企业用煤5500大卡价格740-800元/吨；陕西5800大卡价格800-850元/吨，较年初下滑200-240元/吨左右。目前国内煤炭库存处于高位，昨日神华外购煤价格也大幅下滑，闻部分5500大卡价格717-786元/吨左右；有消息称，随着边检放松，蒙煤通关或重回高位，或继续对国内煤炭市场冲击。

其次基本面方面，虽然3-5月份为历年检修季，但是基于去年年底以来煤制企业利润不足，自去年年末以来国产甲醇开工下滑明显，且今年部分时段开工也低于往年同期。金联创统计数据显示，2023年国内甲醇春检量多集中在4-5月份，不过今年检修量低于去年同期，且需要注意的是，6月检修装置较少，5月下旬开始国产开工增加概率较大。

除此以外，进口也有增量，一方面伊朗开工增加，另外欧美需求偏弱，存在挤出效应。目前粗略估计5月份中国甲醇进口能在130万吨附近，6月份预计进口在125-128万吨。与此对应的，港口库存自5月初以来一直处于累库状态，截止目前华东、华南量大港口库存在62.5万吨。

企业库存方面也已连续3周呈现累库，目前国内主要企业库存天数在6.35天，近期陕西亚洲峰会影响部分运输与提货。后续伴随国产甲醇开工走高，企业出货仍存一定压力。

综上所述，原料煤炭走弱叠加甲醇基本面略弱，甲醇市场维持弱势震荡行情，预计短期或有延续，需要进一步关注原料、宏观及及本面变化。操作上，单边倾向于逢高空，跨期建议91反套。