随着磷肥出口订单量价向好，硫磺美金盘维持高位且补给船货量少，贸易现货量有限，持货商对后市预期向好，在部分工厂及贸易商入市按需询盘下，商谈重心稳中向上。然随着价格不断涨至春节后价格，市场业者心态略有变化：部分业者心态有所谨慎，市场渐显平淡，业者多静待中东6月合约价格；在内外盘双向支撑，需求表现稳定，现货量有限且港存下降下，多数业者对后市心态仍较乐观。

　　五一长假归来后，在磷肥出口不断向好，美金盘维持高位且商谈稀少，补给船货量少，港口库存下降且港内贸易现货量有限集中下，工厂及贸易商入市按需采购，提振市场心态，行情随市稳中向上整理。随着价格不断上涨且临近月末，部分工厂阶段补货结束，部分业者多维稳观望。截至目前国产磺均价至1485.46元/吨，较5月初涨5.79%，较去年同期涨195.94%；长江港口颗粒磺参考价格在1600-1605元/吨，较月初涨5.79%，较去年同期涨133.58%-134.31%；硫磺美金盘价格参考在CFR220美元/吨，较去年同期涨191.67%。从目前市场供需表现来看，后期走势仍存向上预期，接下来从部分相关产品简单分析一下。

　　1. 硫酸及下游产品开工率统计

　　硫磷产业链相关产品开工率除硫磺酸小幅下降，其他产品开工率均不同程度增加。

　　国内一铵企业开工有所提升，主要在于河南地区前期停车检修的企业陆续恢复生产；湖北主产区大生、西部化工一铵装置恢复生产；四川地区龙蟒一铵装置产量提升。目前一铵企业订单充足，多数厂家生产稳定，预计下月一铵生产维持平稳。

　　国内二铵企业开工小幅增加。二铵市场国内销售偏弱，企业出口订单量价向好，供应紧张，宜化二铵装置检修结束，开工率提升，云贵产区维持前期开工；湖北地区二铵企业相对稳定。预计下月二铵开工维持平稳，湖北少数企业有检修计划，时间未定。

　　硫磺酸企业开工小幅下降，基本稳定，主要因受环保及原料供应影响。据卓创资讯不完全统计，目前山东滨阳燃化（装置搬迁）、河北鑫海（装置改产）、豫光金铅、安徽华尔泰等酸企部分装置尚未开车。卓创资讯预计，下月酸市整体供应或波动有限。

　　钛白粉国内行业开工在劳动节假期以来连续两周回落后出现上调，前期主动进行装置检修的生产企业基本恢复正常生产，后市攀西地区或再有生产企业进行检修，部分地区将迎来第二轮环保督导，根据名单来看对钛白粉产量影响不大。

　　2. 硫酸及相关产品价格统计

　　目前硫磷产业链产品基本处于向上整理，个别零星波动，从市场供需表现来看，一铵市场交投稳定，企业接单空间有限，预计中短期一铵维持高位坚挺，价格仍存上涨空间；二铵内需一般，企业出口为主，南亚、东南亚国家需求旺盛，国际价格稳中向好，预计短期磷酸二铵出口将延续高位运行，接单空间有限。

　　因日本四季度硫酸企业计划检修，国际硫资源持续紧张，国内酸市出口排单充裕，出口价格也高位上扬，对国内南方酸市形成一定支撑。再加上广西、安徽、河南、内蒙古、甘肃等多地酸企检修集中，而磷肥出口顺畅，下游工厂采购积极，酸企库存紧张，华南、西南、华中酸市难有下行预期。山东在经过一系列扩大销售半径和降价倾销后，库存压力缓解，价格或低位守稳；苏北、河北、东北受山东低价酸冲击，交投显弱，价格或窄幅下行。

　　预计国内硫酸法金红石型钛白粉市场价格将维持上调态势，成交中有望整体向20800元/吨调整。钛精矿环节涨价预期开始兑现，供应端依然表现紧张状态，且后市存在收紧预期，需求面虽然出现分化但即期需求总量无明显收缩，价格对需求的挤兑或延后至6月下旬体现。此外，5月份国内钛精矿市场依然存在供应缺口，价格短期内没有转向的可能，从而对钛白粉价格的支撑仍将维持。

　　从市场供需表现来看，硫磷产业链相关产品表现预期均向好，产业链之间平稳支撑。

　　卓创展望

　　目前供需表现尚可，下游磷肥出口量价继续向好，从整体硫磺-硫酸-磷肥产业链表现来看，预计6月下游开工基本稳定，整体支撑来说相对稳定。同时硫磺美金盘维持高位且商谈稀少，补给船货量少，贸易现货持货商有限且港口库存下降，部分工厂仍按需补货，对市场较有支撑，业者心态表现稳定。虽买卖双方商谈略显观望，然持货商无低价出货意向且现货货源有限，短期行情延续稳中整理，若实单跟进有指引，行情仍存向上预期，也需关注6月中东官方价格，美金盘实单量价消息及工厂入市跟进情况。

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