亚洲聚丙烯(PP)产能的大幅扩张可能会挤压中东供应商在该地区的市场份额。

　　在未来三年，全球80%的PP扩张集中在亚洲，预计在此期间产能将增加超过800万吨/年，其中三分之二以上将在中国。

　　另一方面，中东的产能扩张有限，预计只有Orpic在阿曼的30万吨/年设施在2020年第一季度投产，Borouge在阿联酋的45万吨/年设施将在2022年左右投产。

　　中东一直是世界上最大的PP净出口地区，超过40%的发货量流入亚洲。

　　数据显示，对于每年进口约500万吨PP的中国而言，自2017年以来，中东货物约占总进口量的五分之一。

　　展望未来，来自中东的货物可能会更多地流向北美和欧洲，由于当地产能稀缺，预计这些地区的需求将会增加。

　　尽管未来几年产能扩张导致的贸易流动预计会发生变化，但中东在亚洲PP市场的份额将得到支持，因为其生产商在市场低迷时有更多空间下调报价，毕竟他们相对于其他地区同行具有成本优势。

　　中国的一些买家也认为中东PP货物的质量更好，因为与当地生产的材料相比，它们含有较低的挥发性有机化合物(VOC)。

　　无论采用何种工艺，使用液化石油气(LPG)作为原料的中东生产商与亚洲生产商相比，仍享有强大的成本优势。

　　液化石油气在中东随处可得，而中国则依赖进口原油和丙烷等原材料。

　　与直接购买丙烯和甲醇作为生产原料相比，使用丙烷脱氢(PDH)装置生产原料丙烯的中国PP生产商的利润率要高得多。然而，中国PDH工厂的丙烷原料大多从中东进口。

　　这意味着，尽管PP价格最近有所下降，但中东生产商的利润率仍远高于亚洲生产商。

　　此外，与国内生产的现货相比，进口远期货物在中国期货和现货市场经营的贸易商中很受欢迎，用于对冲和套利目的，而国内生产的现货需要支付仓储费。

　　业内消息人士称，来自中东的货物通常需要一到两个月的时间才能到达中国，这使得他们成为大连商品交易所(DCE)期货合约的完美后盾。

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