自9月17日创出年内高点5074元/吨后，棕榈油期货掉头向下，已连续四个交易日下跌。23日早盘，棕榈油主力合约开盘继续大幅走低，截至9点45分，跌幅超1.3%。分析人士认为，连棕榈油在快速上涨后近期进入调整阶段，目前产地报价近月平水，远月合约走势较强，反映出产地库存有一定的压力，后续国内到港加速，但节前备货逐步结束，国内油脂去库存有望告一段落。不过，利多因素犹存，锁定棕榈油的下跌空间，预计棕榈油将进入一个新的平台振荡整理，中长期看油脂向上运行的趋势没有发生变化。

　　值得注意的是，由于出口不畅，产量大增等因素，马来西亚马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场连续第四个交易日下跌，创下三周来的最大单日跌幅。

　　据马来西亚棕榈油局本月初的数据显示，8月份马来西亚棕榈油产量环比增加4.6%，达到182万吨，创下11月份以来的最高水平。库存环比减少5.3%，为225万吨，而出口增加16.4%，达到173万吨。船运调查机构ITS（Intertek Testing Services）发布的数据显示，2019年9月1—20日期间马来西亚棕榈油出口量为917,945吨，比8月份同期的1,005,355吨减少8.7%。

　　另据消息称，中国上个月棕榈油进口量升至六年多最高水平。根据周一公布的海关数据，中国8月份购买了59万吨棕榈油，几乎是去年同期的两倍，创出2012年12月以来最高水平。今年1—8月进口量增长59%至342万吨。

　　根据中国国家粮油信息中心，9、10月份棕榈油进口量预计将保持高位，每月可能超过60万吨。国家粮油信息中心认为，在始于10月份的年度中，中国的棕榈油进口量可能升至创纪录的700万吨，高于当前年度的650万吨。报告称，豆油产量下降可能会推动中国今年的食用油进口总量从上年的750万吨增加到1000万吨。

　　国泰君安期货农产品分析师刘佳伟认为，长期来看，今年上半年马来西亚棕榈油产区持续干旱，根据产量一般滞后降水9个月左右推算，预计对四季度之后的产量将产生一定的不利影响，后期重点关注棕榈油产量和产地出口情况，预计中长期下跌空间不大。

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