今年一季度煤沥青市场整体呈上行趋势。一方面是一季度原料煤焦油价格高位运行，据悉一季度煤焦油平均价格为3023元/吨，较去年一季度高614元/吨，比上季度高310元/吨。原料行情高位上行，煤焦油深加工行业亏损严重，生产积极性下降，煤沥青供应压力不大。二是下游方面，下游电解铝高盈利下，产能利用率较高，对预焙阳极需求良好，预焙阳极价格上行，利好煤沥青市场。截止到3月末，山东地区改质煤沥青主流价格区间在4000-4200元/吨，较1月初高近800元/吨左右，涨幅25%。

　　下游方面，受益“碳中和、碳达峰”政策红利，电炉钢比例将逐步提升。据悉除中国以外，全球钢铁工业的电炉钢占比已达40%以上。美国电炉钢比例达到67%，是发达国家中电炉钢占比最高的。2020年，中国粗钢产量达10.65亿吨，其中电炉粗钢约0.96亿吨，占比约为9%，尚有很大的提高空间。这将增加高功率和超高功率石墨电极的需求量，从而增加针状焦对煤沥青的消耗。而美国的“天量”基建计划中将有意投入约1740亿美元的政府资金用于电动汽车计划，全球电动汽车的发展必将增加对锂离子电池、电解铝等的需求。

　　风险方面，目前主要经济体疫情形势反扑，德国、意大利等欧洲多国实施封锁令；中东多国新冠疫情反弹；美国疫情数据连续4周增长，目前变异病毒高危人群为较年轻群体；印度、巴西疫情失控，都将影响全球经济复苏进程，影响到煤沥青下游电解铝等产品的需求。

　　预测二季度煤沥青市场行情趋势看涨。碳中和、碳达峰任务目标下，利好煤沥青下游针状焦、石墨电极、电解铝行情，煤沥青需求预期增长，下游行业利润增长利好煤沥青价格；而且原料煤焦油供应面较为紧张，后市难有较大下行空间，原料支撑，煤沥青预计行情高位震荡。长线走势需关注煤焦油深加工开工率及下游需求面影响。

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